Top články

Týdenní přehled - 12. týden

Akciové trhy prošly v polovině týdne mírnou korekcí, ač o žádný výrazný pohyb nešlo, i tak americké indexy v úterý poprvé po půlroce zaznamenaly denní poklesy přes 1 %. Za poklesem nestala žádná zpráva, větší roli sehrál technický vývoj, kdy trh dlouho neprošel žádným poklesem a chyběl podnět k dalšímu růstu. Sentiment zhoršilo i jednání v americkém Kongresu, kde se zasekla Trumpova reforma zdravotnictví, což zvýšilo obavy, že se dál zpozdí i dlouho očekávaná daňová reforma. Ovšem žádný z faktorů neměl nakonec větší dopad, akciové indexy v Evropě ztráty postupně odmazaly a skončily týden bez větší změny, v zámoří nakonec zůstaly v mírně ztrátě do 1 %. Teroristický útok v Londýně ve středu žádný dopad na trhy neměl.

Přečtěte si také

Březen šlápne na plyn

Zatímco únor byl na události relativně chudý, březen to rozjíždí na plný plyn. Zvýšení sazeb je jedním z reálně zvažovaných scénářů, pravděpodobnost stoupla na více než 80 %. Rozhodnutí Fedu by mělo padnout už 15. března.

Přečtěte si také

Akciové trhy na hraně

Akciové trhy se blíží svým maximálním hodnotám za letošní rok, americké dokonce za celé své období. Nezadržitelně se tak blížíme otázce, co bude dál? Dokážou trhy ustát současné poměrně vysoké úrovně a přidat další zisky nebo projdeme tolik vzývanou korekcí? Těžká otázka, bez křišťálové koule téměř neřešitelná.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 11. týden

Uplynulý týden patřil středečnímu zasedání FOMC, na němž dle očekávání centrální bankéři zvedli úrokovou sazbu o 25 b.b. Současně Fed potvrdil, že hodlá v rámci tohoto roku ještě dvakrát zvýšit sazby, což odpovídá solidnímu výkonu americké ekonomiky. K možnému snižování rozvahy bankéři uvedli, že tuto otázku odložili na některá z dalších zasedání. Celkově tedy trh vyhodnotil středeční zasedání jako tzv. holubičí zvýšení sazeb. Vedle Fedu investoři sledovali parlamentní volby v Holandsku. Ty relativně překvapily výhrou Lidové strany pro svobodu a demokracii (VVD) současného premiéra Marka Rutteho. Naopak poněkud kontroverzní Strana pro svobodu (PVV) Gerta Wilderse skončila hůře, než se očekávalo. Takový výsledek však snížil rizikové vnímání pro Evropu resp. EU a bylo to znát především na posílení eura vůči americkému dolaru. Rozhodnutí Fedu trhy spíše opětovně naplnilo optimismem. Výjimkou nebyla ani domácí burza, kde index PX přidal 0,9 % t/t na 981 bodů.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 10. týden

Investoři se v uplynulém týdnu zaměřili na čtvrteční rozhodnutí ECB o sazbách a summit EU. ECB na svém čtvrtečním zasedání nepřinesla nic překvapivého. Draghi bránil stávající uvolněnou měnovou politiku a ani nenaznačil, že by bylo uvažováno o její změně resp. o jejím utlumení.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 9. týden

Poslední únorový den investoři sledovali vystoupení Donalda Trumpa v americkém Kongresu. Nicméně zmíněné vystoupení nic výrazně nového z pohledu trhu nepřineslo. Očekávala se konkretizace daňové reformy či podrobnější plán fiskální expanze. Možná zajímavější proto bylo vystoupení člena FOMC Dudleyho. Ten naznačil, že zvyšování sazeb na březnovém zasedání je reálným scénářem. Tento výrok posunul očekávání trhu na možné zvýšení již v březnu nad 80 % z předchozích 45 %. Posilování dolaru na sebe nenechalo dlouho čekat a k euru se vrátilo na hranici 1,05 USD/EUR. Vystoupení Trumpa i přes náznak vzrůstu US sazeb již v březnu znamenal posun amerických indexů na nová historická maxima. Domácí index PX nezůstal pozadu a přidal 1,5 % t/t na 974 bodů.

Přečtěte si také

Výsledková sezona se přesouvá do Evropy

V USA jsou čísla již známa a oči všech se soustředily na sledování Trumpových „tweetů“, těžiště výsledkové sezony se nyní přesunulo do Evropy. V hledáčku investorů budou zejména bankovní domy, které převážně v Itálii mohou oznamovat důležité informace.

Přečtěte si také

Start-up Dateio: slevy na míru

Češi milují slevy a obchodníci v nich vidí důležitý nástroj zákaznické věrnosti. Jak ale tyto světy propojit v 21. století bez tištěných letáků a zároveň získat data o tom, jak akce byla úspěšná? Personalizovaným marketingem. Tak, jak ho dělá český start-up Dateio.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 8. týden

Pravidelné pondělní setkání Eurogroup a zápis z posledního zasedání FOMC byly hlavními událostmi v minulém týdnu. Eurogroup měl mimo jiné na programu Řecko. Země se stále nedohodla s věřiteli a konkrétně s MMF nad dokončením revize postupu země v úsporných opatřeních, která je nutná pro udělení peněžních prostředků z druhého balíku pomoci. Finanční prostředky Řecko potřebuje pro splacení především červencové splátky dluhu. V pondělí se zainteresované strany dohodly, že se do Řecka vrátí vyjednavači a budou nadále prověřovat konkrétní kroky pro dokončení revize. Zápis z posledního zasedání FOMC nepřinesl na trhy nic nového. Fed je nadále připraven zvyšovat sazby, pokud bude pokračovat současný pozitivní vývoj u inflace a na trhu zaměstnanosti. Akciové trhy v USA dále atakovaly nová historická maxima. Bohužel domácí trh se k nim nepřipojil a index PX odepsal 1,0 % t/t na 960 bodů.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 7. týden

Výsledková sezóna, makrodata, vystoupení Yellenové v Kongresu a dění kolem Řecka. To byly témata minulého týdne. Řecko, EU a především MMF stále nenalezly společnou řeč, která by umožnila zakončit druhou revizi plnění plánu „znovuoživení“ řecké ekonomiky. Bez ukončené druhé revize nebude zemi uvolněna další tranše finanční pomoci, která má Řecku umožnit bez problémů uhradit splatné státní dluhopisy v polovině roku. Hlavní překážkou je nadále MMF, který má odlišný názor na dosavadní pokrok z řecké strany. Trh doufá v dohodu do pondělí (20.2.), kdy má schůzku Eurogroup. Samozřejmě se objevují skeptické a možná více reálné názory na další odložení, ale Evropa již v březnu vstupuje do volebního roku, což by mohlo další vývoj jednání značně komplikovat.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 6. týden

Investoři v druhém únorovém týdnu sledovali výsledkovou sezónu, skromná makroekonomická data a další dění v Bílém domě. Výsledková sezóna se co do důležitosti postupně přesouvá ze zámoří do Evropy. Zde investoři sledují především bankovní sektor. Evropa prozatím tak příjemné překvapení jako USA nedodává, ale ani aktuální 50% (zhruba polovina indexu BE500) překvapení na čistém zisku není špatnou vizitkou. Vedle výsledkové sezóny trh sledoval Donalda Trumpa, který dále potvrdil snahu o snížení korporátních daní v USA. Navíc uvedl, že návrh zákona by mohl být hotový velmi brzy. I díky tomu se zámořské akciové indexy dostaly na nová historická maxima. Ani domácí index PX nezaostával za světem a za týden si připsal 2,2 % na 964 bodů.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 5. týden

Hlavními událostmi, které ovlivňovaly dění na finančních trzích, byly v uplynulém týdnu zasedání Fedu, pokračování výsledkové sezóny a některá zveřejněná makroekonomická data. Fed podle očekávání úrokové sazby nezměnil. Zklamáním pro trhy pak byla absence jakýchkoliv náznaků ohledně dalších kroků. Z výsledkové sezóny reportovaly v USA poslední velké společnosti. Pozitivně investory překvapily například Apple, Facebook či Visa, naopak zklamáním byly čísla ropných gigantů Exxon a Shell. Významnou událostí, nicméně bez dopadu na akcie, pak bylo také to, že britský parlament schválil zákon, který povede k aktivaci článku 50 Lisabonské smlouvy o vystoupení z EU. Z makroekonomických dat byla v průběhu týdne zveřejněna řada čísel, nicméně hlavní pozornost směřovala k pátečním měsíčním datům z trhu práce. Počet nově vytvořených pracovních míst (237 tis.) byl vyšší oproti odhadům (175 tis.), nicméně zklamáním bylo zpomalení růstu mezd (+0,1 % m/m oproti oček. 0,3 %).

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 4. týden

V uplynulém týdnu se investoři zajímali o výsledkovou sezónu a makroekonomická data. Výsledková sezóna ačkoliv teprve ve své třetině prozatím přináší pozitivní informace. Společnosti překonávají výhledy trhu a současně nepřichází žádná varování před silným dolarem do dalších kvartálů. Makroekonomická data v USA byla slabší (HDP či objednávky zboží dlouhodobé spotřeby). Samozřejmě nesmíme vynechat krátké informace pocházející z twitterového účtu Donalda Trumpa, které se vždy postarají o své zviditelnění. Domácí index PX nakonec ukončil týden na 937 bodech, což představovalo růst o 0,9 % t/t.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 3. týden

Celý týden se nesl ve znamení vyčkávání na páteční inaugurační projev Donalda Trumpa. V průběhu týdne se investoři pak zaměřili na zasedání ECB a na výsledkovou sezónu. ECB přinesla holubičí vyznění, kdy současný inflační vývoj prozatím těžkou hlavu centrálním bankéřům nedělá. Draghi opětovně zopakoval, že měnová politika zůstane uvolněná a bude nápomocna v případě potřeby. Výsledková sezóna pokračovala především bankovním sektorem a technologiemi. Především výsledky bank můžeme označit za pozitivní vzhledem k překračování očekávání trhu. Domácí index PX se zařadil vedle své zahraniční protějšky, které se vyznačovaly vyčkávací taktikou před inauguračním projevem Donalda Trumpa. Sám index PX zakončil týden na 929 bodech (-0,2 % t/t).

Přečtěte si také

Dočkáme se „lednového efektu“?

Na začátku roku padá vždy ta stejná otázka – dostaví se letos „lednový efekt“? Dojde k sezonnímu růstu akciových trhů? Podle statistiky index S&P za posledních dvanáct let vykázal v lednu sedm poklesů, ačkoliv za celý rok došlo k poklesu jen dvakrát za shodnou časovou periodu. Podaří se letos tuto řadu prolomit?

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 2. týden

Investoři se v druhém letošním týdnu zaměřili na začátek výsledkové sezóny v USA za 4Q16 a na vystoupení Donalda Trumpa. Ve čtvrtek netradičně zahájila výsledkovou sezónu Delta Airlines a v pátek se přidal bankovní sektor (např. JP Morgan, Wells Fargo či Bank of Amerika). Delta předvedla čísla v souladu s odhady. Ani bankovní výsledky nepřinesly zklamání. Ve středu měl první tiskovou konferenci od voleb Donald Trump. Nejednalo se o představení nové strategie, ale i tak byl investorskou komunitou úzce sledován. Celkově byla tisková konference trhem hodnocena lehce negativně, ale zbytek týdne mírný propad postupně smazal. Domácí index PX bez větších impulzů odepsal 0,8 % t/t na 930 bodů.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 1. týden

Začátek roku z pohledu akciových trhů můžeme označit jako za poklidný. Žádná výraznější událost nenarušila relativní klid navazující na vánoční svátky. Investoři sledovali pravidelná makroekonomická data a zápis z posledního zasedání FOMC. Američtí centrální bankéři naznačili, že bedlivě budou sledovat možné fiskální stimuly spojované s novým prezidentem a budou vyhodnocovat možné dopady do inflace, potažmo do měnové politiky. Celkově můžeme říci, že akciové trhy přivítaly nový rok pozitivně. Pozitivní náladu měl i domácí trh, který prostřednictvím indexu PX vzrostl o 1,7 % t/t na 938 bodů.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 52. týden

Americké akciové trhy tento týden skončí ve ztrátách kolem 1 %, za nimiž stojí vybírání zisků po výrazném růstu od zvolení D. Trumpa prezidentem. Naopak mírné zisky si připíší hlavní trhy v Evropě. Co se týká pražské burzy, hlavní index PX nebyl výjimkou a po vzoru Evropy přidal za týden 0,5 %. Na burzách převládala sváteční nálada a aktivita investorů byla velmi nízká. Celý týden byl poměrně chudý na významné korporátní události a nezaznamenali jsme ani žádné zásadní makrozprávy.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 51. týden

V předvánočním týdnu se toho dle předpokladů již moc významného neudálo. Zobchodovaný objem postupně slábnul napříč trhy a byl pod ročním průměrem. I volatilita se stabilizovala a tak jsme nezaznamenali výraznější výkyvy. Trhy bohužel sledovaly jen teroristické útoky nejen v Berlíně. Nicméně ani ty významně dění na obchodování neovlivnily. Domácí index PX se připojil k vánoční náladě a týden zakončil na 917 bodech, což představovalo mezitýdenní pokles o 0,1 %.

Přečtěte si také

Týdenní přehled - 50. týden

Hlavní sledovanou událostí minulého týdne bylo zasedání Fedu. Američtí centrální bankéři dle očekávání zvýšili základní úrokové sazby o 25 b.b. Pro trh byl překvapením výhled členů bankovní rady na další tři zvýšení sazeb pro rok 2017, což je o jedno zvýšení více než bylo v zářiové projekci. Je nutné podotknout, že obdobný výhled (dokonce čtyři zvýšení) měli bankéři i v prosinci 2015. Trh zareagoval adekvátně, kdy poklesly dluhopisy a americké akcie nejdříve mírně klesly, ale do konce týdne vývoj obrátily k novým maximům. Evropské trhy pokračovaly v růstu po posledním zasedání ECB, které bylo holubičí. I domácí index PX se připojil k Evropě a vykázal růst o 1,9 % t/t na 918 bodů.

Přečtěte si také