Zpravodajství

Propad libry a rostoucí geopolitické napětí

4. října

Zprávy z trhu

Konec minulého týdne byl poznamenán bolestivým přizpůsobováním trhů na rostoucí úrokové sazby a na nová rizika. Nejvíce volatilní, až chaotická situace nastala ve Velké Británii, kde plán premiérky Liz Trussové na prudké snížení daní vyvolává obavu finančního trhu z rozpočtového deficitu, který dluhopisový trh nyní dokáže jen špatně absorbovat. To vyvolalo prudký růst výnosů na dluhopisech, propad kurzu libry a mimořádné středeční oznámení Bank of England o pozastavení prodeje aktiv. Není vyloučené, že britská fiskálně-měnová krize bude pokračovat i v příštích dnech.

Naznačí ČNB, co plánuje s měnovými rezervami?

26. září

Zprávy z trhu

Konec září by se měl obejít bez výraznějších plánovaných tržních impulzů. Investoři budou nadále rozebírat poslední zasedání Fedu a geopolitickou situaci. To jsou nadále rizikové faktory pro větší nákupní zájem o riziková aktiva. „Proto jsme i pro příští týden vůči rizikovým aktivům opatrní,“ říká Milan Vaníček, ředitel odboru analýz finančního trhu.

Pohřeb královny omezí tržní likviditu

19. září

Zprávy z trhu

Tento týden bude o středečním zasedání FOMC, kde se očekává zvýšení sazeb o 75 bazických bodů a další jestřábí vystoupení šéfa Fedu Powella.

Evropu sužují vysoké ceny energií a inflační tlaky

19. září

Zprávy z trhu

Centrální bankéři se rozhodli zvrátit nepříznivý inflační vývoj, ať to stojí, co to stojí, dalo by se říct. Po delším váhání jsou ochotni obětovat i hospodářský růst. Bude to však stačit? Nálada na trzích proto není už nějakou dobu příznivá, ale důvod k panice zatím analytici nevidí.

Schválí ministři EU regulaci trhu s energiemi?

12. září

Zprávy z trhu

Tento týden bude Evropu ovlivňovat výsledek jednání ministrů EU ohledně potenciální regulace trhu s energiemi. Vedle toho by se týden měl obejít bez výraznějších impulzů, což může trh nadále upínat k posledním krokům a projevům centrálních bankéřů ohledně nutnosti restriktivní měnové politiky. Takový výhled vytváří tlak na riziková aktiva.

ECB se asi zvyšování sazeb nevyhne

5. září

Zprávy z trhu

V pondělí je v USA svátek (Labor Day), což ovlivní likviditu na trzích ze začátku týdne. Jinak se budou investoři v průběhu týdne soustředit na čtvrteční zasedání ECB, které by mělo potvrdit aktuální jestřábí nastavení. Trh očekává další zvýšení sazeb o 50 bazických bodů.

Vystoupení Powella v Jackson Hole může vyvolat prodejní tlak

29. srpna

Zprávy z trhu

Přelom srpna a září ještě pokračuje v prázdninovém tempu. Investoři budou rozebírat vystoupení jednotlivých centrálních bankéřů na sympóziu v Jackson Hole, ale zároveň se již připravovat na pravidelná zasedání centrálních bank, kde nás čeká například již 8. 9. zasedání ECB.

Zvyšování sazeb rozevřelo názorové nůžky

22. srpna

Zprávy z trhu

Pozornost investorů se vedle dobíhající výsledkové sezony zaměřila především na zasedání FOMC. Zápis z jeho posledního zasedání totiž potvrdil, že Fed plánuje další zvyšování sazeb.

Výsledková sezóna doznívá, pozornost je upřena na zvyšování sazeb

15. srpna

Zprávy z trhu

Pozornost investorů se nyní zcela soustředí na rychlost zvyšování sazeb v USA v souvislosti s vývojem inflace. Tento týden tuto debatu doplní zápis z červencového zasedání Fedu, který bude zveřejněn ve středu.

Výsledková sezóna snad udrží vyrovnané obchodování

8. srpna

Zprávy z trhu

Druhý srpnový týden by se měl nést ve znamení relativní absence významnějších impulzů. Nečekají nás žádná zasedání centrálních bank ani jiné významnější události. Investoři budou sledovat výsledkovou sezónu, která by měla dobíhat již v relativně klidném tempu.

Srpen snad nepřinese žádná velká překvapení

5. srpna

Zprávy z trhu

Srpen se obejde bez hospodářské politiky a o to více se investoři zaměří na průběžná makroekonomická data a na pokračující výsledkovou sezónu. I když i ta bude víceméně ve zbytku srpna již jen doznívat, tedy pokud hovoříme o velkých nadnárodních společnostech na US trhu. Avšak pokud bude i zbytek zveřejnění probíhat v relativně pozitivním vyznění, tak by se mohl udržet zájem o riziková aktiva, jako tomu bylo v červenci.

Udrží výsledková sezóna podporu u rizikových aktiv?

1. srpna

Zprávy z trhu

Na začátku srpna budou trhy sledovat pokračování výsledkové sezóny. Její dosavadní vyznění je pro trhy spíše podpůrným faktorem a další vyznění bude utvářet investorský sentiment. Vedle výsledkové sezóny bude se začátkem měsíce zveřejněno mnoho makroekonomických dat, která pomohou trhu dotvářet si obrázek o stavu ekonomiky a o možných budoucích krocích měnové politiky.

Zasedání Fedu znervózňuje trh

25. července

Zprávy z trhu

Tento týden se trh zaměří na středeční zasedání FOMC a pokračující výsledkovou sezónu. Trh očekává od Fedu zvýšení sazeb o 75 bazických bodů a pokračování v jestřábí rétorice. „Výraznější zvýšení sazeb, kterému jsme byli svědky na posledním zasedání, by bylo bez uklidňujícího komentáře Powella bráno trhem nepříznivě,“ říká Milan Vaníček, ředitel odboru analýz finančního trhu.

ECB zahájí zvyšování sazeb. Otázkou je o kolik

18. července

Zprávy z trhu

Tento týden se trh zaměří na čtvrteční zasedání Evropské centrální banky (ECB) a na výsledkovou sezónu za druhý kvartál. ECB by měla zahájit cyklus zvyšování sazeb v boji proti inflačním tlakům.

Červenec bude znovu o hospodářské politice

12. července

Zprávy z trhu

Máme za sebou polovinu roku 2022 a situace na finančních trzích není jednoduchá. Vysoká inflace, snahy centrálních bank o její zkrocení, válka na Ukrajině poblíž našeho regionu či obava investorů z nástupu recese v jednotlivých zemích a oblastech… Co přinese červenec?

Trh bude nadále nervózní z inflačních dat

11. července

Zprávy z trhu

Tento týden by se měl obejít bez výraznějších tržních impulzů. Trh bude vyhodnocovat průběžná makroekonomická data v čele se spotřebitelskou (CPI) a průmyslovou (PPI) inflací za červen v USA. Tyto výsledky mohou opětovně zahýbat očekáváním na příští zasedání Fedu (27. 7.).

O dalším vývoji ČEZu napoví valná hromada

27. června

Zprávy z trhu

Tento týden se bude pozornost upírat opět k ČEZu, který v úterý pořádá valnou hromadu akcionářů. Diskuze se pak bude zřejmě z velké části točit okolo dividend, likvidity a procesu restrukturalizace.

ČNB zasedá, čeká se další zvýšení sazeb

20. června

Zprávy z trhu

Tento týden bude v pondělí ovlivněn státním svátkem v USA, což bude na trhu znát sníženou aktivitou. V rámci převážení hned několika indexů a přenastavení derivátů k pátku 17. 6. mohou ze začátku týdne ještě doznívat technické faktory. V průběhu týdne budou investoři rozebírat poslední kroky Fedu a budou sledovat makroekonomická data.

Zasedání Fedu může přinést tlak na akciové indexy

13. června

Zprávy z trhu

V tomto týdnu se investoři zaměří na středeční zasedání Fedu, kdy trh průměrně očekává zvýšení sazeb o 50 bazických bodů a pokračování v obdobných krocích přinejmenším po zbytek letošního roku.

Naznačení jestřábí politiky může přinést na trh nervozitu

6. června

Zprávy z trhu

V tomto týdnu se investoři zaměří na čtvrteční zasedání ECB, kde se očekává potvrzení ukončení kvantitativního uvolňování ke konci června a vyhlížet se budou jakékoliv náznaky na budoucí úroveň aktuálně stále záporných základních úrokových sazeb.