Zpravodajství

Týdenní přehled - 37. týden

18. září

Zprávy z trhu

V uplynulém týdnu se investoři soustředili na hurikán Irma, respektive na škody, které mohl napáchat. I přes velké faktické škody a bohužel i oběti na životech se investoři nakonec přiklonili k názoru, že vliv není tak velký, jak se očekávalo. Týden se rovněž neobešel bez zpráv ze Severní Koreje (KLDR). Ta znovu odpálila střelu přes Japonsko po zpřísnění sankcí ze strany OSN. Napětí působené KLDR je stále přítomné, nicméně investoři mu věnují čím dál menší pozornost. Americké indexy se dostaly na nová maxima i přes výše zmíněné faktory. Domácí index PX nezůstával pozadu a za týden přidal 2,9 % na 1051 bodů.

Týdenní přehled - 36. týden

11. září

Zprávy z trhu

Začátek nového měsíce, i přes řadu významných událostí, byl na finančních trzích relativně klidný. Výraznější dopad nemělo čtvrteční zasedání ECB, ani makrodata zveřejněná v průběhu týdne. ECB nezměnila nastavení měnové politiky, prezident Draghi se dokonce vyhnul i otázce, zda ECB plánuje utlumovat svůj program QE. Bez významnější reakce trhy přešly také zprávy, že Severní Korea otestovala o víkendu vodíkovou bombu. Podobně americké akcie nereagovaly na vyčíslování škod po řádění hurikánu Harvey, ani na zprávy o blížícím se ničivém hurikánu Irma.

Týdenní přehled - 35. týden

4. září

Zprávy z trhu

Mezi hlavní události týdne se opětovně dostalo geopolitické napětí mezi USA a Severní Koreou (KLDR). Severní Korea vypálila raketu, která přelétla území Japonska a dopadla do moře. OSN další raketový test KLDR odsoudila, ale žádné další sankce neuvalila. Avšak americký prezident Donald Trump se na svém twitterovém účtu opětovně relativně ostře vyjádřil na adresu KLDR ve smyslu potenciálního vojenského řešení situace. Geopolitické napětí bylo opětovně znát i na finančních trzích. Respektive došlo ke zvýšení averze k riziku, a tudíž k výkyvu v případě akciových indexů. Nicméně v závěru týdne bylo opětovně vše zažehnáno a indexy se obrátily do kladných hodnot. Domácí index PX bohužel nenásledoval vývoj na amerických indexech a oslabil o 1,4 % t/t na 1022 bodů.

Týdenní přehled - 34. týden

28. srpen

Zprávy z trhu

Celý týden bylo obchodování na finančních trzích klidné až nevýrazné a trhy ani nereagovaly na zveřejněné makrovýsledky. Na jedné straně mohla doznívat prázdninová nálada, na druhé straně trhy asi čekaly, co přinese setkání centrálních bankéřů světa v americkém Jackson Hole na konci týdne. Za celý týden evropské i americké akciové indexy zůstaly téměř beze změny. Výjimkou nebyl ani index PX pražské burzy, který v pátek zavřel na 1037 bodech (+0,4 % t/t).

Zveřejněné výsledky lze označit za pozitivní

23. srpen

Zprávy z trhu

Červenec i srpen jsou ve světě hlavně o výsledkové sezoně. Domácí ČNB může v srpnu přinést utahování měnové politiky, což by mohlo vést k dalšímu posilování domácí koruny především vůči americkému dolaru.

Týdenní přehled - 33. týden

21. srpen

Zprávy z trhu

Geopolitické napětí mezi USA a Severní Koreou (KLDR) se v průběhu týdne zmírnilo a trh jej začal postupně upozaďovat. Naopak dění kolem samotného prezidenta Trumpa se opětovně vrátilo do hledáčku investorů. Nesoulad v týmu prezidenta, který vede k časté obměně jeho členů, je pro trh nepříznivým znamením. Rizikem je především potenciální neprosazení Trumpem slibovaných reforem. Nepříznivým faktorem se bohužel stal i odsouzeníhodný teroristický útok v Barceloně. Americké akciové trhy se na rozdíl od těch evropských nevyhnuly lehkému vybírání zisků. Domácí index PX si shodně s vývojem v Evropě připsal 1,2 % t/t na 1033 bodů.

Týdenní přehled - 32. týden

14. srpen

Zprávy z trhu

Uplynulý týden byl především o geopolitickém napětí mezi USA a Severní Koreou (KLDR), které přineslo volatilitu na finanční trhy. Prezident USA Donald Trump přes sociální sítě reagoval na dění v Severní Koreji (jaderné pokusy) poměrně peprnou rétorikou, která je pro něj charakteristická. Nicméně Severní Korea odpověděla stejně výhružně vypracováním bojového plánu na ohrožení amerického území (ostrov Guam). Hrozba jaderného útoku přinesla zájem o defenzivní aktiva a naopak prodejní náladu na ta riziková. Americké akciové indexy ustoupily ze svých rekordních hodnot a Evropa byla v závěsu. Domácí index PX nebyl výjimkou a odepsal 0,5 % t/t na 1021 bodů.

Týdenní přehled - 31. týden

7. srpen

Zprávy z trhu

Začátek nového měsíce a s tím spojená série makrodat většinou výraznější impulz na finanční trhy nepřinesly. Zásadnější impulz, kromě jednotlivých akcií, nepřinesla ani vrcholící výsledková sezóna v USA a v Evropě. Velkou výjimkou byla pouze v pátek silnější data z amerického trhu práce, přičemž míra nezaměstnanosti klesla na 16leté minimum (4,3 %) a pokračoval pozvolný růst mezd (2,5 % r/r). Tyto údaje zlepšily sentiment nejen na amerických trzích, ale i v Evropě, ale hlavně na kurzu dolaru. K euru dolar v pátek posílil přes 1 % na 1,175 USD/EUR a odmazal předchozí týdenní oslabování.

Týdenní přehled - 30. týden

31. červenec

Zprávy z trhu

Poslední červencový týden byl především o výsledkové sezóně a o zasedání Fedu. Výsledková sezóna předvedla nejvíce rušný týden, co se počtu zveřejňovaných společností týče. Index S&P 500 má za sebou více jak polovinu zveřejněných výsledků společností. Prozatím se dají výsledky za 2Q17 hodnotit pozitivně s kladným překvapením na tržbách ze 73 % a na čistém zisku ze 77 %. I pozitivní očekávání na růst jsou zatím naplňována, kdy tržby rostou o 5,6 % a čistý zisk o 9,6 % r/r. Fed na svém zasedání zopakoval rétoriku z předchozího měsíce ohledně výhledu měnové politiky. Uvedl, že svou bilanci začne snižovat relativně rychle. Současně však podotkl, že nadále vnímá inflaci, která je pod cílem. To stačilo, aby se dolar podíval nad 1,17 k euru. Slábnoucí dolar pomáhal americkým akcií, které se podívaly opětovně na nová maxima. Domácí index PX nebyl pozadu a zakončil týden na 1008 bodech či +0,4 % t/t.

Týdenní přehled - 29. týden

24. červenec

Zprávy z trhu

Uplynulý týden trh sledoval výsledkovou sezónu, která se rozjela i v Evropě a samozřejmě ECB. Pozastavíme se malinko u ECB, která se snažila trhu podat holubičí zprávu v tom, že změna sazeb se prozatím neuvažuje a Draghi rovněž uvedl, že rada bankéřů nediskutovala možné snížení bilance ECB. Právě informaci o možném snižování aktuálního programu QE trh úzce sledoval. I přes holubičí vyznění se trh rozhodl věřit v blízkou změnu programu QE a především euro prudce zareagovalo posunem vůči dolaru nad 1,16 USD/EUR. Tedy na úrovně z před dvěma lety. Růstu eura odpovídala i negativní reakce evropských trhů, které jsou zaměřené na vývoz. Německý DAX odepsal téměř 3 % t/t. Americké indexy za týden odepsaly jen něco málo do půl procenta. Domácí index PX šel proti proudu a týden zakončil na 1004 bodech, což představovalo 0,4% růst t/t.

Týdenní přehled - 28. týden

17. červenec

Zprávy z trhu

Nejvýznamnější události týdne bylo ve středu pololetní vystoupení šéfky Fedu Yellenové v Kongresu, které sice výrazné překvapení nepřinesl, ale trh se zaměřil na holubičí pasáže, což podpořilo riziková aktiva (akcie). Yellenová potvrdila odhodlání Fedu dál zvyšovat sazby a začít snižovat bilanci, ale také připustila, že se může zvolnit tempo zvyšování úrokových sazeb, pokud inflace zůstane po úrovní 2 %. V USA byla odstartována nová výsledková sezóna, ale týkala jen pár firem a větší dopad neměla.

Červenec bude hlavně o výsledcích

10. červenec

Zprávy z trhu

Zatímco v červnu sledovali investoři hlavně výsledky parlamentních voleb ve Velké Británii a Francii, v červenci se zaměří zejména na výsledkovou sezonu, která vždy může přinést konkrétní impulsy pro konkrétní společnosti.

Týdenní přehled - 27. týden

10. červenec

Zprávy z trhu

První prázdninový týden byl na trzích poznamenán několika volny. V USA se v pondělí obchodovalo jen půl dne a v úterý byl svátek. Na domácí burze bylo zavřeno ve středu a čtvrtek. Investoři sledovali makroekonomické indikátory, kdy úzce sledovaná měsíční zaměstnanost v USA dopadla lépe, než se očekávalo (222 vs. oček. 178 tis. nových prac. míst). Ropa nadále předváděla zvýšenou volatilitu. Začátek týdne byl pro ropu pozitivní a WTI dosáhla až na 47 USD/bbl. Tento vývoj byl podpořen hlubším snížením zásob v USA, než se čekalo. Posléze však ropa do konce týdne veškeré zisky odevzdala bez výraznějších zpráv a týden zakončila na 44 USD/bbl. Domácí burza měřená indexem PX zakončila týden na 992 bodech, což představovalo 1,2% růst t/t.

Týdenní přehled - 26. týden

10. červenec

Zprávy z trhu

Poslední týden června byl relativně klidný na významné kurzotvorné informace. Avšak jedno téma nelze vynechat ani protentokrát. Tím tématem bylo vystoupení centrálních bankéřů, kde bychom chtěli vyzdvihnout především to z dílny šéfa ECB. Draghi naznačil, že vnímá tlaky na oživení inflačních sil. Toto prohlášení si trh vyložil jako naznačení možnosti utahování měnové politiky. Největší vliv byl patrný na měnovém páru euro/dolar, kdy euro posílilo na 1,141 USD/EUR (+2,0 % t/t). Kromě Draghiho investoři sledovali ropu, která se mírně stabilizovala z předchozích propadů. Celkově jsme sledovali vyšší volatilitu na světových trzích, která však mohla souviset i s končícím pololetím a možností úpravy portfolií. Domácí index PX zakončil týden na 980 bodech a mezitýdenně se nezměnil.

Týdenní přehled - 25. týden

26. červen

Zprávy z trhu

Uplynulý týden byl bez výraznějších informací, které by hýbaly finančními trhy. Investoři sledovali první kolo rozhovorů mezi Velkou Británií a EU o Brexitu. Dle očekávání EU praktikuje relativně ostrou rétoriku vůči Velké Británii, ale postupného pokroku v některých otázkách bylo dosaženo. Trh rovněž sledoval pohyb na ropě, která v případě WTI již poklesla pod 43 USD/bbl. Důvodem je rostoucí produkce v USA a jen pozvolný pokles zásob. V absolutní úrovni je stav zásob v USA stále poblíž rekordních úrovní. Akciové indexy v zámoří i přes klesající cenu ropy zůstaly bez větších změn. Domácí index PX byl lehce pod tlakem, v pátek uzavřel na 981 bodech (-1,0 % t/t).

Týdenní přehled - 24. týden

19. červen

Zprávy z trhu

Obchodování na finančních trzích bylo většinou klidné, malou výjimkou byla pouze středa a čtvrtek. Ve středu akciové indexy bez zpráv rostly kolem 1 %, naopak ve čtvrtek prošly mírnou korekcí, kterou ovlivnilo i zasedání Fedu ve středu večer. Fed podle očekávání zvýšil sazby, ale také naznačil, že bude dál pokračovat ve zvyšování sazeb, a také představil program na snižování své bilance. Fed pomohl dolaru, který posílil k euru na 2týdenní maximum (1,115 USD/EUR), naopak své zisky korigovaly středoevropské měny včetně koruny, která krátce oslabila o 15 haléřů na 26,3 CZK/EUR.

Týdenní přehled - 23. týden

12. červen

Zprávy z trhu

Téměř všechny významné události uplynulého týdne se soustředily do čtvrtka. Jednalo se o zasedání ECB, parlamentní volby ve Velké Británii a slyšení bývalého šéfa FBI před americkým Kongresem. ECB jako tradičně potvrdila svou rétoriku, že nehodlá nic měnit na aktuální měnové politice. Slyšení bývalého šéfa FBI před americkým Kongresem z důvodu možného ovlivňování amerických prezidentských voleb Ruskem se obešlo bez výraznější tržní odezvy. Konečně parlamentní volby ve Velké Británii skončily sice vítězstvím konzervativců, ale Tereza Mayová nezískala rozhodující většinu, v kterou doufala. Aktuálně se jedná o možné koalici s DUP (Severní Irsko). Akciové trhy pokračovaly v pozitivním trendu i přes výše popsané události. Ani domácí index PX nebyl stranou a připsal si 0,2 % t/t na 1008 bodů.

Týdenní přehled - 22. týden

5. červen

Zprávy z trhu

O větší vzrušení se v minulém týdnu postaraly jen rebalance indexů MSCI ke konci května. Ty způsobily zvýšený objem a v některých případech i výraznější volatilitu. Makroekonomická data z USA ve znění měsíční zaměstnanosti přinesla zklamání, když USA z květen vytvořilo 138 vs. oček. 182 tis. nových pracovních míst. Americké indexy však reagovaly relativně konzervativně a dosáhly nových historických maxim. Domácí index PX naopak zisky neudržel a zakončil týden na 1006 bodech, což představovalo 1,0% propad t/t.

Týdenní přehled - 21. týden

29. květen

Zprávy z trhu

V uplynulém týdnu se investoři zaměřili na setkání Eurogroup, OPEC a zveřejnění zápisu z posledního zasedání FOMC. Pondělní Eurogroup oproti očekávání nepřinesl uvolnění fin. prostředků pro Řecko, tedy druhá revize postupu země směrem k reformám prozatím nebyla dokončena. Účastníci opětovně posunuli termín finální dohody (16.6.). Zasedání zemí OPEC dle očekávání přineslo prodloužení dohody o snížené úrovni těžby ropy do března 2018. Nicméně trh doufal v dodatečné snížení těžby, což se nenaplnilo. Zápis z posledního zasedání FOMC měl jestřábí podtón. Centrální bankéři dále naznačili červnové zvýšení sazeb a i možný začátek procesu úpravy velikosti bilance Fedu. Vše samozřejmě za předpokladu dodržení přinejmenším současných makroekonomických a tržních podmínek.

Ve středu dění Francie

22. květen

Zprávy z trhu

Po celý duben a na začátku května investoři napjatě sledovali francouzské prezidentské volby. Pro trhy byla příznivější volba Macrona, který vyznává umírněnou proevropskou politiku. Naopak rizikovým scénářem byla výhra Le Penové, která Francii slibovala vystoupení z eurozóny.