Zpravodajství

Týdenní přehled - 39. týden

3. října

Zprávy z trhu

Poslední týden v září vyvolávaly výkyvy na finančních trzích dva faktory – Deutsche Bank a ropa. Mezi investory dál rostou obavy o dalším osudu největší investiční banky v Evropě. Nervozitu zvýšila i prohlášení německé vláda, že neplánují bance pomáhat z veřejných peněz. Akcie Deutsche Bank se dočasně dostaly pod hranci 10 EUR, což byl od začátku týdne propad přes 11% a během 3 týdnů skoro 30%. Nervozita se přirozeně přelévala i na další akcie ve finančním sektoru a to následně stahovalo i široké akciové indexy. V druhé polovině týdne vyskočila cena ropa skoro o 9 %, ropa Brent přeskočila hranici 49 dolarů. Impulzem se stalo prohlášení sdružení OPEC, že se plánují dohodnout na příštím zasedání na snížení těžby v příštím roce.

Týdenní přehled - 38. týden

27. září

Zprávy z trhu

Předposlední týden v září se soustředil na úterní Bank of Japan (BoJ) a především na středeční zasedání amerického Fedu. Japonská centrální banka přišla s novinkou v měnové politice a to s cílováním výnosové křivky bez jasně daných objemů. To znamená, že BoJ bude uměle udržovat ceny státních dluhopisů. Bohužel bližší specifika trhu stále chybí. Tým kolem Yellenové sazby dle většinového očekávání nezvýšil. Navíc došlo k uvolnění dlouhodobého pohledu na výši úrokových sazeb. Dle našeho, holubičí vyznění měnového zasedání, mělo pozitivní vliv na riziková aktiva. Americké akciové trhy se podívaly na nová maxima, ceny dluhopisů vzrostly a dolar oslabil. Pozitivní nálada se přenesla i do Prahy, kde domácí index PX zakončil týden na 874 bodech, což představovalo 1,5% mezitýdenní růst.

Týdenní přehled - 37. týden

19. září

Zprávy z trhu

V uplynulém týdnu investoři již spíše vyčkávali na zasedání Fedu, které se bude konat příští týden (21.9.). To se projevilo relativně nízkou aktivitou na trzích. V pátek byl také termín pro vypořádání některých derivátových obchodů a rebalancování indexů CEC a STOXX, což s sebou většinou přináší zvýšenou volatilitu. Horší makroekonomické výsledky v USA spíše posunuly spekulace na možné zvýšení sazeb více ke konci roku. Domácí index PX ztratil 2,2 % t/t na 861 bodů. Páteční rebalancování CECE indexů na závěr pátečního obchodování přineslo zvýšené objemy na některých titulech, ale k výraznějším pohybům nedošlo.

Na akciích stále klid. Zatím

15. září

Zprávy z trhu

Srpnové dny přinesly poměrně poklidné obchodování na většině akciových trhů, alespoň pokud to porovnáme s předcházejícími částmi roku 2016. Brexit je v Evropě zapomenut (zatím), spekulace o vyšších sazbách v USA nechávají poměrně klidné jak akciové trhy, tak americký dolar, který se k nějaké razantnější rallye rozhodně neprobouzí (zatím).

V srpnu na trzích spíše nuda, snad se něco změní v září

14. září

Zprávy z trhu

Dojde na zářijovém zasedání Fedu konečně ke zvýšením sazeb? Již samotná zmínka o této možnosti napomáhá dolaru, ale zatím moc neznamená pro americké akcie, které se stále drží poblíž svých rekordních hodnot.

Týdenní přehled - 36. týden

13. září

Zprávy z trhu

Uplynulý týden byl poměrně chudý na makrodata, přesto ve svém závěru přinesl zřetelné pohyby. Akciové trhy v USA byly až do čtvrtka poměrně stabilní a paradoxně jim k tomu dopomohl i výrazně slabší index nákupních manažerů ISM ve službách, jelikož snížil očekávání na zvyšování úrokových sazeb Fedem. Avšak v závěru týdne zopakovali někteří představitelé Fedu, že jsou pro postupné zvyšování úrokových sazeb. V reakci na to vzrostly výnosy na amerických dluhopisech, posílil dolar a akcie se obrátily do mínusu. Americký index S&P 500 tak za týden mírně ztratil (-0,6 %), stejně jako evropský Eurostoxx 50 (-0,75 %). Tomu nepomohla ani slušná výkonnost evropských bank a neutrálně vyznělo i čtvrteční zasedání ECB, která nezměnila objem nákupů aktiv ani parametry tohoto programu. Vysoká váha bankovních titulů v pražském indexu PX mu dopomohla k růstu o 0,5 % t/t.

Týdenní přehled - 35. týden

5. září

Zprávy z trhu

Konec prázdnin na finančních trzích byl nakonec relativně klidný. Samotný začátek týdne, hlavně v Evropě, přinesl extrémně nevýrazné obchodování, protože v pondělí zůstaly trhy uzavřené v Londýně. Výraznější rozruch nepřinesla ani makrodata na konci týdne a to včetně pátečních dat z amerického trhu práce. Žádný z údajů neposílil spekulace, že Fed bude spěchat se zvyšováním úrokových sazeb. Akciové trhy v západní Evropě v uplynulém týdnu zůstaly bez větší změny, v USA indexy zaznamenaly růsty do 1 procenta. Domácí index PX zakončil týden na 876 bodech, což znamenalo nárůst o 2,7 % t/t.

Týdenní přehled - 34. týden

29. srpna

Zprávy z trhu

Veškeré dění na finančních trzích se soustředilo na páteční vystoupení šéfky Fedu Yellenové na výročním zasedání centrálních bankéřů v Jackson Hole. Trh začal výrazněji spekulovat, že by v tomto projevu mohlo zaznít výraznější vodítko k potenciálnímu zvyšování sazeb v blízké budoucnosti. Je pravda, že Yellenová ve svém projevu ujišťovala o pevnějším vývoji americké ekonomiky a rovněž uvedla, že prostředí pro zvyšování sazeb se dále zlepšuje. Ale takovýto komentář trh neočekával, respektive očekával razantnější rétoriku. Po projevu se uvolnil předešlý tlak a akcie se vrátily k růstu ze začátku dne. Jak již naznačeno v průběhu týdne docházelo k mírnému tlaku na akciových trzích právě kvůli očekávanému projevu Yellenové. Avšak domácí index PX šel proti a vykázal 0,7% t/t růst na 853 bodů.

Týdenní přehled - 33. týden

22. srpna

Zprávy z trhu

Středeční zápis z posledního zasedání Fedu přinesl protichůdné informace. Ano potvrdil relativně jestřábí vyznění ve smyslu zlepšení výhledu na vývoj americké ekonomiky, ale zároveň obsahoval informace o rozpolcení rady ohledně budoucího výhledu na vývoj úrokových sazeb. Trh zápis vyhodnotil pozitivně ve smyslu nejasného spuštění zvyšování sazeb a tedy prodloužení velmi uvolněné měnové politiky. Za povšimnutí stojí určitě opětovně dění na ropě, která se před třemi týdny podívala pod 40 dolarovou hranici (WTI). Ale od té doby již přidala více jak 20 %. Konkrétně v uplynulém týdnu WTI přidalo 8,5 % na 48,3 USD/bbl a šlo tak o akceleraci růstu. Důvodem byl pokles stavu zásob v USA, které jsou však stále na rekordních úrovních. Na evropské trhy se za nízkých objemů vrátila prodejní nálada, čemuž neodolal ani domácí index PX, který zakončil týden na 848 bodech, tedy o 1,9 % t/t níže.

Týdenní přehled - 32. týden

15. srpna

Zprávy z trhu

Máme za sebou velice klidný týden. Důvodem bylo minimum kurzotvorných faktorů. Investoři sledovali pravidelná makroekonomická data a končící výsledkovou sezónu. Bez větších impulzů americké trhy pokračovaly na svá nová historická maxima podpořeny pozitivními makrodaty z předminulého týdne. Domácí index PX korigoval přechozí propad a v minulém týdnu přidal 1,7 % t/t na 864 bodů.

Trhy se po brexitu uklidňují

9. srpna

Zprávy z trhu

V červnu to vypadalo dramaticky. Velká Británie si v referendu překvapivě zvolila odchod z Evropské unie. V červenci se ovšem vše vrátilo do původních kolejí a srpen se již bude odehrávat v poklidnějším tempu. Analytici se dokonce domnívají, že se trh bude pohybovat blízko svých rekordů.

Týdenní přehled - 31. týden

8. srpna

Zprávy z trhu

Zátěžové testy EBA zaměřené na evropské bankovní domy dopadly v celku neutrálně. Respektive kvůli zvoleným parametrům prošly víceméně všechny banky, kromě některých výjimek. Nicméně tento výsledek trh neuklidnil. Zejména konkrétní banky jako UniCredit (-12,7 % t/t) či Deutsche Bank (-3,5 % t/t) byly stále pod prodejním tlakem. Naopak pozitivní informací pro trhy byla páteční makrodata z USA. Tamní měsíční zaměstnanost překonala očekávání s +255 vs. oček. +180 tis. prac. míst. Domácí index PX především pod tíhou propadu Komerční banky zakončil týden na 850 bodech či –3,6 % t/t.

Týdenní přehled - 30. týden

1. srpna

Zprávy z trhu

Středeční zasedání Fedu přineslo lehce jestřábí komentář především kvůli mírně zlepšenému výhledu na vývoj americké ekonomiky, ale to bylo pro trhy nedostatečné. Výhled trhu na zvyšování sazeb se po zmíněném zasedání naopak snížil. Důvodem může být skutečnost, že Fed nebyl dostatečně přesvědčivý ve své rétorice a nezmínil hlasování o sazbách pro příští setkání. Výsledková sezóna v USA má za sebou s uplynulým týdnem již dvě třetiny a celkový pohled se tak pravděpodobně již moc nezmění. Můžeme říci, že 2Q16 poměrně významně překvapilo očekávání trhu a jistým nedostatkem je stále klesající čistý zisk (prozatím -2,0 % r/r). Index PX se přidal k negativnímu vývoji v regionu a odepsal 1,1 % t/t na 882 bodů.

Tipy na výstavy srpen

28. července

Lifestyle

Srpen 2016

Týdenní přehled - 29. týden

25. července

Zprávy z trhu

I v uplynulém týdnu byla výsledková sezóna v plném proudu a zasedání ECB dle očekávání nic nového pro trhy nepřineslo. Víkendový pokus o vládní převrat v Turecku trhy nějak výrazněji nepoznamenal. Samozřejmě kromě Turecka samotného, kde tamní index ztratil za týden 13 %. Prozatímní vyznění výsledkové sezóny má spíše mírně příznivý tón. Velmi defenzivní očekávání trhu je překonáváno. Čtvrteční zasedání ECB nepřineslo pro trhy žádný impulz. Komentář Draghiho byl sice úzce sledován, ale žádné významné informace především směrem k italskému bankovnímu sektoru nezazněly. I když zahraniční indexy západní Evropy a USA spíše stagnovaly, tak burzy v regionu CEE byly zahrnuty nákupními objednávkami. V rámci pozitivní nálady na CEE region se předvedla i domácí burza, kde index PX přidal za týden 3,2 % na 891 bodů.

Tipy na výstavy červenec

20. července

Lifestyle

Červenec 2016

Britské referendum otřáslo s trhy

18. července

Zprávy z trhu

Největší událost poslední doby, kterou celá Evropa s napětím sledovala, bylo bezesporu britské referendum o setrvání v Evropské Unii. Pro mnoho investorů překvapivý výsledek přinesl okamžitou negativní odezvu z trhu, který bude i nadále ovlivňovat. Zasedání centrálních bank pak nepřinesla nic nového.

BREXIT, co to všechno znamená?

18. července

Zprávy z trhu

Dlouhodobě diskutované a s napětím sledované referendum Velké Británie o vystoupení z Evropské Unie proběhlo na konci června. Jasná většina voličů se vyslovila pro opuštění evropského společenství. Co to znamená pro trhy a co bude následovat?

Týdenní přehled - 28. týden

18. července

Zprávy z trhu

Druhý červencový týden byl hlavně o začátku výsledkové sezóny v USA za 2Q16. Ta s prvními společnostmi přinesla uspokojivé informace. Především JP Morgan s vylepšením na straně investičního bankovnictví přispěl k lepší náladě mezi finančními tituly. Dění ve Velké Británii se postupně stabilizuje s tím, jak došlo ke jmenování nové premiérky, která postupně formuje svou novou vládu. Propady akciových trhů po překvapivém britském referendu o vystoupení země z EU jsou již téměř minulostí. I domácí trh prostřednictvím indexu PX postupně dohání předešlé ztráty. Za minulý týden index PX přidal 6,5 % na 864 bodů.

Týdenní přehled - 27. týden

11. července

Zprávy z trhu

Začátek prázdnin se vyznačoval nízkou obchodní aktivitou, která ještě byla podpořena dny státních svátků nejen v ČR, ale i například v USA. Událostí týdne byly páteční měsíční data z trhu zaměstnanosti v USA, která výrazně pozitivně překvapila. Americký trh zaznamenal za červen +287 tis. nových prac. míst oproti očekávání 180 tis. a květnovým 38 tis. Trh zareagoval pozitivně a pomohl tak americkým akciím anulovat negativní vyznění týdne. Rovněž sledovanou událostí byl zápis z posledního zasedání Fedu. Ten dle našeho názoru vyzněl holubičím tónem vzhledem k tomu, že centrální bankéři označili několik faktorů, které ohrožují budoucí zvyšování sazeb. To trh víceméně očekával. Bohužel domácí trh prostřednictvím indexu PX nedokázal dohnat nabranou ztrátu z průběhu týdne a zakončil jej na 811 bodech, což znamenalo ztrátu 1,6 % t/t.