Moneta dosáhla za první kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 1 466 mil. Kč (+14 % r/r), mírně pod odhady analytiků (1 483 mil. Kč). Nicméně rozdíly u jednotlivých položek výsledovky vůči odhadům byly relativně malé.
Čisté úrokové výnosy byly o 13 % vyšší r/r. Klesající úrokové sazby se výrazněji promítly na straně úrokových nákladů (-34 %) než úrokových výnosů (-18 %), a to i přes negativní dopad zdvojnásobení neúročených povinných minimálních rezerv od ledna tohoto roku. Čistá úroková marže zůstala stabilní na úrovni 1,9 %. Úvěrové portfolio vzrostlo meziročně o 4 %, objem klientských vkladů pak byl vyšší o 6 %. Meziroční růst výnosů z poplatků (+15 % r/r) je tažen především prodeji investičních produktů (+51 % r/r). Za propadem ostatních výnosů jsou nižší příjmy z měnových derivátů a absence výnosů z prodeje dluhopisů, které banka zaúčtovala v 1Q24.
Provozní náklady zůstávají nadále pod kontrolou (+1 % r/r), když nižší odvody do regulatorních fondů (-15 %), nižší personální náklady (-2 %) a odpisy (-3 % r/r) kompenzovaly nárůst administrativních nákladů (+19 %). Poměr nesplácených úvěrů zůstal na stejné úrovni jako v závěru minulého roku (1,3 %). Čistá tvorba opravných položek na úrovni 151 mil. Kč pak představuje rizikové náklady 22 b.b.
Kapitálová přiměřenost byla ke konci 1Q na úrovni 19,13 %, tedy více než 4 p.b. na cílem managementu (15,05 %). Nadbytečný kapitál po odečtení rezervy na dividendu ze zisku roku 2024 činí 6,4 mld. Kč (12,4 Kč na akcii).
Management dále potvrdil svůj výhled pro tento i následující roky. V letošním roce tak nadále očekává čistý zisk ve výši 6 mld. Kč s postupným růstem až na 7,4 mld. v roce 2029 (doposud více jak 6 mld.).
Celkově hodnotíme zveřejněné výsledky neutrálně. Rozdíly vůči konsensu trhu jsou u jednotlivých položek výsledovky relativně malé a čísla zároveň podporují dosažení celoročního výhledu na všech úrovních. Konferenční hovor k výsledkům Moneta pořádá dnes od 10:00.
| Kons., IFRS (mil. Kč) | 1Q 2025 | 1Q 2024 | r/r | Oček. J&T | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 2 337 | 2 075 | 13 % | 2 371 | 2 408 |
| Poplatky a provize | 848 | 740 | 15 % | 805 | 812 |
| Ostatní výnosy | 193 | 302 | -36 % | 222 | 203 |
| Provozní výnosy | 3 378 | 3 117 | 8 % | 3 398 | 3 424 |
| Provozní náklady | -1 498 | -1 486 | 1 % | -1 526 | -1 530 |
| Provozní zisk | 1 880 | 1 631 | 15 % | 1 872 | 1 894 |
| Opravné položky | -151 | -135 | 12 % | -105 | -138 |
| Zisk před zdaněním | 1 729 | 1 496 | 16 % | 1 767 | 1 756 |
| Čistý zisk | 1 466 | 1 286 | 14 % | 1 493 | 1 483 |
Zdroj: J&T Banka, Moneta