Co se v článku dozvíte:
Fond J&T Opportunity, který od roku 2012 vedl Michal Semotan, od září přebírá Štěpán Hájek. V novém díle J&T Banka Talks mluví o předávání úspěšného fondu, změnách v portfoliu, investičním rukopisu a také o příležitostech, které dnes vidí v umělé inteligenci, energetice či obranném průmyslu.
J&T Opportunity má dnes pod správou řádově sedm miliard korun a za Semotanovým působením stojí výrazný investiční rukopis i velmi dobré výsledky. Právě to podle Hájka zvyšuje očekávání. „Psychologicky je možná jednodušší přebírat fond, který je v problémech, protože laťka očekávání je výrazně níž. Michal ale odchází na vrcholu a za poslední roky doručil skvělou výkonnost. Pro mě je proto převzetí fondu velká výzva,“ říká portfolio manažer J&T Investiční společnosti Štěpán Hájek.
Michal Semotan si svého nástupce vybral i kvůli podobnému způsobu uvažování o trzích. „Štěpánovo myšlení je mi blízké. Je spíš optimistické než pesimistické. Je jasné, že fondu vtiskne svou vlastní tvář, jinou než já, ale považuji ho za velmi dobrou volbu a má v tomhle směru moji podporu,“ říká Semotan.
Kontinuita ano, kopie ne
Předání není otázkou jednoho dne. Oba portfolio manažeři společně prošli portfolio titul po titulu a diskutovali investiční tezi jednotlivých pozic. Některé zůstanou, jiné svou váhu sníží nebo z fondu postupně zmizí. „J&T Opportunity nemůže zůstat úplně stejným fondem. Každý jsme jiný, jinak reagujeme na výsledky firem i pohyby trhu a trochu jinak se díváme na poměr rizika a výnosu. To ale neznamená, že jeden přístup je správný a druhý špatný. Každý to prostě děláme trochu jinak,“ vysvětluje Hájek.
Podstata fondu se ale měnit nebude. Hájek dál chce hledat kvalitní společnosti a zároveň využívat oportunistické sázky, které J&T Opportunity odlišují od konkurence. Cílem je držet stále fond mezi předními českými akciovými fondy a rozšiřovat jeho investorskou základnu. „Výsledky slíbit nedokážu. Můžu ale slíbit disciplínu a konzistenci v tom, jak budeme tituly vybírat a portfolio v dalších letech spravovat,“ dodává.
Oba přitom zůstávají vůči akciovým trhům optimističtí. Semotan věří technologiím a AI, Hájek k nim přidává energetiku a obranu – tři témata, jejichž význam podle něj dál roste.
Nejnovější epizodu J&T Banka Talks s Michalem Semotanem a Štěpánem Hájkem najdete na všech podcastových platformách a Youtube.