Makro: Růst tržeb v maloobchodu zpomalil

Na začátku roku došlo ke korekci ve vývoji u maloobchodních tržeb. V lednu maloobchodní tržby klesly o 0,5 % m/m a korigovaly výrazný nárůst z prosince (+1,3 % m/m). Následně tempo meziročního růstu kleslo na 2,8 % r/r (6,4 % r/r v prosinci), což je v souhrnu nejslabší výsledek maloobchodu za poslední rok. K výraznější korekci došlo u prodejů elektroniky, kde tržby meziročně klesly o 8 % r/r (+1 % r/r v prosinci) a kde může jít o korekci vánočních nákupů. U ostatních položek růst mírně zpomalil a nešlo o tak dramatickou změnu. Z hlediska formy si velmi vysokou dynamiku udržuje e-commerce, když prodeje přes internet byly v lednu meziročně vyšší o 6 % r/r. Za celý rok 2025 čekáme růst maloobchodních tržeb kolem 4 % (+4,3 % v roce 2024).