Dění na světovém trhu Dle očekávání byl začátek července velmi pozvolný. Důvodem byl svátek Dne nezávislosti v USA, který znamenal omezené obchodování v pondělí a v úterý celý den volno. Ve středu a čtvrtek pak navázal domácí trh dvěma dny volna. Investoři se zaměřili na makroekonomická data, a především na trh zaměstnanosti v USA. Již data o měsíční změně zaměstnanosti ze soukromého sektoru (tzv. ADP), která byla výrazně silnější, než se čekalo (+497 vs. oček. +225 tis. nových prac. míst), přinesla na trh spekulaci, že Fed bude více jestřábí než dosud. Páteční data o celkové měsíční změně zaměstnanosti sice dopadla dle očekávání (209 vs. oček. 230 tis. nových prac. míst), co se tvorby pracovních míst týče, ale investoři znepokojil pokračující relativně zvýšený růst mezd (4,4 vs. oček. 4,2 % r/r). Rychleji rostoucí mzdy naznačují vyšší pravděpodobnost zvýšených inflačních tlaků, což opětovně vede trh k očekávání více restriktivní měnové politiky. Oba výsledky vedoucí k očekávání pokračování či další eskalace restriktivní měnové politiky Fedu trh znejistily a posunuly níže. Konkrétně pak USA měřeno indexem S&P 500 zakončilo týden o 0,9 % t/t slabší. Evropa prostřednictvím indexu EuroStoxx 600 zakončila o 2,9 % t/t níže. Domácí index PX šel proti Evropě a dny volna mu umožnily zakončit o 0,7 % t/t výše na 1283,7 bodech. Společnosti na BCPP Generální ředitel a zakladatel společnosti Primoco UAV Ladislav Semetkovský uvedl pro deník E15, že plánuje vstup firmy na hlavní trh pražské burzy. Mohlo by se tak stát začátkem příštího roku, přičemž podmínkou je zavedení mezinárodních účetních standardů IFRS. Další podmínku kvartálního reportování výsledků firma již splňuje. Semetkovský si od přechodu na hlavní trh burzy slibuje větší likviditu. Na rozdíl od trhu Start poptávají akcie na hlavním trhu i fondy a zahraniční investoři. Burza také doporučuje, aby free-float (podíl volně obchodovaných akcií) činil alespoň 25 %. U Primoca je tento podíl nyní 15 % a Semetkovský připouští, že by společně s druhým největším akcionářem Gabrielem Fülöppem mohli prodat balík akcií, aby free-float zvýšili. Semetkovský chce se vstupem na hlavní trhy pražské burzy akcie firmy zalistovat i na zahraniční burze, např. ve Frankfurtu. Titul zakončil týden na 740 Kč (+3,5 % t/t). Společnost Liberty One Methanol, jako emitent dluhopisů LIB. O. M. 5,30/23, CZ0000001086 rozhodla o předčasnému splacení zmíněných dluhopisů ke dni 3. srpna 2023. Původní splatnost byla 23. 10. 2023. V souladu s emisními podmínkami emitent vyplatí kromě jmenovité hodnoty dluhopisů také narostlý a dosud nevyplacený úrok a také mimořádný úrok ve výši 0,1767 %. Rozhodným dnem pro určení osoby s nárokem na výplatu předčasně spláceného dluhopisu byl 4. červenec 2023. Ještě minulý pátek byl zveřejněn zápis z posledního zasedání bankovní rady ČNB (21. června), kdy úrokové sazby (7,00 %) zůstaly beze změny, hlasování bylo (5:2), předchozí hlasování v květnu bylo těsné (4:3). V červnu ruku pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů zvedli Kubelková a Holub. Pro stabilitu sazeb hlasovali guvernér Michl, viceguvernéři Zamrazilová a Frait, člen rady Kubíček a také Procházka, který předtím v květnu hlasoval pro zvýšení sazeb. Celkově vyznění zápisu naznačilo, že šance na zvýšení sazeb spíše poklesly, naopak to zvyšuje šance, že úrokové sazby zůstanou zvýšené v delším období. Členové bankovní rady vzhledem k vývoji inflace a pro-inflačních rizik odmítají diskuze o snižování sazeb a za největší riziko považují předčasné snížení sazeb, které by se muselo v budoucnu kompenzovat. Za rizikový faktor bankovní rada považuje rozpočtovou politiku vlády a vývoj trhu práce včetně mezd. Část bankovní rady (Kubelková, Holub) považuje růst mezd za rizikový, na což by měla ČNB reagovat. Zbytek bankovní rady situaci hodnotí tak, že kritická mez překročena není a riziko se spíše snižuje. Na druhou stranu, podle Procházky přetrvávající napětí na trhu práce vylučuje úvahy o snižování úrokových sazeb. Nejvíce rostoucí akcií uplynulého zkráceného týdne na pražské burze bylo Primoco (740 Kč, +3,5 % t/t). O společnosti pohovořil pro E15 její generální ředitel a zakladatel pan Semetkovský. Mimo jiné uvedl, že by rád uvedl firmu na hlavní trh BCPP pro zvýšení zobchodovaných objemů a lepší přístup většího množství investorů. Naopak nejvíce klesajícím titulem bylo CTP (-1,1 % t/t na 280 Kč). Titul se obešel bez konkrétní firemní informace. Celkově očekávání na delší trvání zvýšených sazeb v Evropě je nepříznivé pro firmy z realitního sektoru. Výhled na příští týden Druhý červencový týden bude již patřit zahájení výsledkové sezóny za 2Q23. Ve čtvrtek budou zveřejňovat svá čísla například Delta Air Lines či PepsiCo a v pátek pak sledované velké zámořské banky jako JP Morgan, Wells Fargo, BlackRock či Citigroup. I pro druhý kvartál jsou celková očekávání poměrně obezřetná, když analytici v průměru očekávají pokles čistého zisku o 6,4 % r/r za index S&P 500. Tedy největší meziroční pokles za čtvrtletí od začátku pandemie. Vzhledem k průběžným makroekonomickým datům, která nevykazují tak prudký propad, lehce spekulujeme, že by mohlo dojít k pozitivnímu překvapení. Ale tomu bude zřejmě až na celkovém vyznění než ihned na začátku. Z makroekonomických zpráv se zaměříme v USA na středeční data o spotřebitelské inflaci CPI za červen (oček. 3,1 po 4,0 % r/r), čtvrteční index průmyslových cen PPI za červen (oček. 0,4 po 1,1 % r/r) a páteční spotřebitelský sentiment měřený univerzitou v Michiganu na červenec (oček. 65,5 po 64,4 bodu m/m). V Německu se zaměříme na úterní finální spotřebitelskou inflaci CPI za červen (oček. beze změny 6,4 % r/r) a indexy ZEW, které by měly vykázat hlubší pokles v obou sledovaných kategoriích. V Číně se zaměříme na pondělní data o spotřebitelské inflaci CPI za červen (oček. beze změny 0,2 % r/r) a čtvrteční obchodní bilance by měla vykázat vyšší propad jak v exportech, tak v importech v dolarovém vyjádření.
1-minutové čtení