Společnost Czechoslovak Group včera oznámila za r. 2024 konsolidované tržby ve výši 4,0 mld. EUR (100,5 mld. Kč), meziročně vyšší o 131 % z 1,7 mld. EUR o rok dříve. Nárůst tržeb byl z většiny organického původu, když společnosti stouply výnosy v zemích EU o 90 % r/r, v České republice na dvojnásobek a prodeje na Ukrajinu dokonce na čtyřnásobek. Na tržbách CSG tak zcela dominovala zbrojní výroba (83,6 % tržeb), přičemž tržby v Evropě vyjma Ukrajiny činily 43,5 % celkových výnosů a tržby na Ukrajině 42,8 %. Na loňském růstu tržeb se akvizice amerického výrobce munice Kinetic Group zatím podílela jen omezeně, neboť byla provedena až v závěru roku. Pokud by však byl Kinetic zahrnut za celý rok, tržby CSG by činily 5,2 mld. EUR, tj. přes 130 mld. Kč. Zisk před odpisy EBITDA loni dosáhl 1,1 mld. EUR a svým růstem (+146 %) tak překonal tempo růstu tržeb, když se marže EBITDA meziročně zvýšila z 25,3 na 26,9 %. Čistý zisk se pak ztrojnásobil na 526,1 mil. EUR. Navzdory dodatečnému zadlužení na akvizici Kinetic Group se díky výraznému růstu zisku a cash flow udrželo relativní zadlužení čistý dluh / EBITDA na poměru 1,3. Společnost na konci roku 2024 evidovala nevyřízené zakázky (tzv. backlog) v hodnotě 11 mld. EUR, tj. zhruba na dvojnásobku loňských pro-forma tržeb při zahrnutí Kineticu.
CSG uvedla, že mezi většími firmami z obranného sektoru v Evropě je nyní nejrychleji rostoucí společností. Majitel CSG Michal Strnad u příležitosti výsledků nastínil vizi vybudovat z CSG jednu ze dvou nejvýznamnějších společností obranného průmyslu v Evropě. To podle nás implikuje plán na další znásobení velikosti společnosti, pravděpodobně kombinací organického i akvizičního růstu. Prezentovaný prudký růst hospodaření a nadále konzervativní úroveň zadlužení společnosti považujeme za pozitivní pro dluhopisy CSG 8,0/2028, které se obchodují na pražské burze.