Komerční banka reportovala za druhý kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 3 129 mil. Kč, výrazně nad očekáváním trhu. Rozdíl je především v nižších opravných položkách. Provozní zisk vzrostl o 5 % r/r na 3 892 mil. Kč (oček. 3 819 mil.), když nižší úrokové výnosy oproti odhadům byly kompenzovány vyšším výnosem z finančních operací.
Úrokové výnosy byly meziročně nižší o 1 %, což byla kombinace 5% růstu úvěrového portfolia a dalšího výrazného propadu čisté úrokové marže. Ta dosáhla 1,6 % v porovnání s 1,73 % ve 2Q20 i 1Q21. Výrazný 11% růst výnosů z poplatků byl tažen především poplatky z cross-sellingu (fondy a pojištění) a poplatky za poradenství a další finanční služby v rámci několika velkých transakcí. Reportované provozní náklady jsou meziročně nižší o 1 %, když růst odpisů v důsledku investic do IT a vyšší příspěvek do regulatorních fondů byly více jak kompenzovány poklesem personálních i ostatních administrativních nákladů. Průměrný počet zaměstnanců poklesl o 6 % r/r na 7 676. Podíl nesplácených úvěrů se stabilizoval na úrovni 2,9 %, rizikové náklady dosáhly pouze 19 b.b. Celková kapitálová přiměřenost banky byla na úrovni 23,3 %, výrazně nad regulatorním minimem (16,2 %) i při započítání opatrnostní rezervy, kterou management stanovil v rozmezí 50–200 b.b.
Management víceméně zopakoval výhled na letošní rok, který předpokládá růst úvěrového portfolia mírně nad 5 %, růst depozit vyšším jednociferným tempem, stabilní celkové provozní výnosy s mírným poklesem úrokových výnosů, přibližně 5% růst výnosů z poplatků a nižším dvouciferným růstem výnosů z finančních operací. Provozní náklady by měly být meziročně beze změny, rizikové náklady pak budou výrazně nižší oproti minulému roku.
Ohledně dividendy banka uvedla, že je představenstvo připraveno svolat mimořádnou valnou hromadu, jakmile ČNB schválí výplatu dividendy. Maximální dividenda podle platných limitů stanovených regulátorem je 23,89 Kč na akcii (2,9% hrubý dividendový výnos).
Celkově jsou z našeho pohledu zveřejněné informace mírně pozitivní vzhledem k vývoji rizikových nákladů a čistého zisku, provozní úroveň je bez výraznějších překvapení.
| Kons., IFRS (mil. Kč) | 2Q 2021 | 2Q 2020 | r/r | Oček. J&T | Konsensus |
| Provozní výnosy | 7 383 | 7 241 | 2% | 7 274 | 7 330 |
| Čistý úrokový výnos | 4 953 | 4 999 | -1 | 5 013 | 5 114 |
| Poplatky & provize | 1 418 | 1 273 | 11% | 1 423 | 1 394 |
| Ostatní provozní výnosy | 1 012 | 971 | 4% | 838 | 822 |
| Provozní náklady | -3 491 | -3 545 | -1% | -3 442 | -3 511 |
| Provozní zisk | 3 892 | 3 696 | 5% | 3 832 | 3 819 |
| Opravné položky | -82 | -1576 | -95% | -580 | -533 |
| Čistý zisk | 3 129 | 1 779 | 76% | 2 625 | 2 651 |
Zdroj: J&T, KB