Společnost včera pořádala konferenční hovor k výsledkům za 2Q, kde mimo jiné zaznělo:
- Nižší očekávaná efektivní daňová sazba je důsledkem vyššího objemu cenných papírů, u kterých je úrokový výnos osvobozen od daně.
- Očekávaná absence růstu úvěrového portfolia v příštím roce je mimo jiné dána vyšší obezřetností při schvalování úvěrů jak u retailových klientů, tak u malých a středních firem. Tato projekce se může změnit na základě vývoje situace na trhu.
- Výrazný růst depozit a výnosů z poplatků je mimo jiné důsledkem změny ve struktuře odměňování v rámci banky. Zatímco dříve přibližně 80 % odměn bylo závislých na poskytování úvěrů, nyní je to „jen“ přibližně 40 % a zbytek se odvíjí od objemu vkladů a výnosů z poplatků.
- Banka překonala ve 2Q své vlastní odhady na čisté úrokové výnosy. Výhled pro 3Q a 4Q zůstal nezměněn, za čímž je konzervativní přístup managementu a dodatečné úrokové náklady spojené s vydáním podřízených vkladů. Na mezikvartální bázi by úrokové výnosy měly nadále růst, k čemuž bude přispívat postupné přecenění úvěrového portfolia.
- Při současných podmínkách management očekává zanedbatelný či žádný dopad daně z mimořádných zisků.
Celkově podle našeho názoru na konferenčním hovoru nezazněly významnější nové informace s dopadem na obchodování s akciemi.