ČR: Zářijová inflace překvapila níže

Podle předběžného odhadu míra inflace v září dosáhla meziročně 2,3 %, což je citelně pod očekáváním trhu. Oproti srpnu (2,5 % r/r) došlo ke zpomalení, zatímco trh očekával zrychlení o 0,1 p. b. V září viditelně zpomalil růst cen potravin, alkoholu a tabáku (2,9 % r/r oproti 4,0 % v srpnu), a to i přes stále výraznou dynamiku cen zemědělských výrobců. Volatilní ceny potravin tak tlumí silný meziroční růst služeb (stagnace na 4,7 % r/r), byť i meziměsíční dynamika cen služeb zpomalila mírně více (-0,9 % m/m), než je z hlediska sezónního vývoje standardní. K překvapivě nízké hodnotě předběžného odhadu celkové inflace v září přispěla i meziměsíční deflace cen zboží (-0,4 % m/m), když ceny zboží z hlediska sezónnosti v září standardně stagnují, nebo jen velmi mírně rostou. Dlouhodobě tlumí celkovou inflaci dynamika cen energií. Detailnější pohled přinesou až finální výsledky, které ČSÚ zveřejní v pátek 10. října. Výsledky inflace za srpen i září byly oproti prognóze ČNB mírně nižší. I tak ale očekáváme, že ČNB bude v komunikaci klást důraz na přetrvávající dynamiku cen služeb, která je podpořena solidními reálnými příjmy a spotřebou domácností. Nadále čekáme, že současná úroveň 2T reposazby (3,5 %) se udrží po delší dobu. Koruna nicméně po dnešních překvapivě nízkých datech znatelně oslabila a obchodovala se okolo 24,31 CZK/EUR.