Společnost Kofola ČeskoSlovensko zveřejní hosp. výsledky za 3Q24 dnes po zavření trhu. Očekáváme, že meziroční růst tržeb bude 32,5 % na 3,402 mld. Kč. K organickému růstu podpořenému dobrým počasím během hlavní letní sezóny se nadále připojí i efekt začlenění skupiny Pivovary CZ. U upraveného zisku před odpisy EBITDA očekáváme meziroční růst o 33,8 % na 743,9 mil. Kč. Tento růst nejenže zahrnuje dopad konsolidace skupiny Pivovary CZ, ale také se do něj nadále odráží nižší náklady ve výrobním procesu díky poklesu cen sladidel a energií. Marže zisku EBITDA tak meziročně vzroste o 0,2 p.b. na 21,9 %. Kofola dle našeho odhadu zaznamená čistý zisk po zdanění ve výši 364,4 mil. Kč (+49,2 % r/r), přičemž čistý zisk na akcii bude dle našeho odhadu 15,0 Kč/akcii.
Společnost Kofola ČeskoSlovensko zveřejní hosp. výsledky za 3Q24 dnes po zavření trhu. Očekáváme, že meziroční růst tržeb bude 32,5 % na 3,402 mld. Kč. K organickému růstu podpořenému dobrým počasím během hlavní letní sezóny se nadále připojí i efekt začlenění skupiny Pivovary CZ. U upraveného zisku před odpisy EBITDA očekáváme meziroční růst o 33,8 % na 743,9 mil. Kč. Tento růst nejenže zahrnuje dopad konsolidace skupiny Pivovary CZ, ale také se do něj nadále odráží nižší náklady ve výrobním procesu díky poklesu cen sladidel a energií. Marže zisku EBITDA tak meziročně vzroste o 0,2 p.b. na 21,9 %. Kofola dle našeho odhadu zaznamená čistý zisk po zdanění ve výši 364,4 mil. Kč (+49,2 % r/r), přičemž čistý zisk na akcii bude dle našeho odhadu 15,0 Kč/akcii.
Velmi solidní vývoj tržeb a upr. zisku EBITDA podle nás umožní vedení společnosti přinejmenším potvrdit výhled na celý rok u horního okraje. Konkrétně očekáváme, že vzhledem k výše jmenovaným pozitivním dopadům u upr. zisku EBITDA může být interval výhledu zúžen na 1,70 – 1,80 mld. Kč (vs. původní odhad managementu 1,55 – 1,80 mld. Kč). Díky dobrému vývoji na provozní úrovni mírně zvyšujeme náš celoroční výhled. Konkrétně pro r. 2024 očekáváme tržby 10,83 mld. Kč s meziročním růstem 24,7 % (původně 10,79 mld. Kč; +24,1 % r/r) a upr. zisk EBITDA 1,80 mld. Kč s meziročním růstem 44,3 % (původně 1,78 mld. Kč; +42,2 % r/r). Kofola uspořádá konferenční hovor v pátek 22. 11. v 10:00. Kromě komentáře k výsledkům a výhledu firmy očekáváme vyjádření k pokračujícímu začleňování firem Pivovary CZ. Dalším aspektem hovoru však může být i dodatečný komentář ke škodám, které plynou z nedávných povodní a jejich průběh nápravy. Předpokládáme, že by mohla být většina škod opravena a provoz by měl být již plně obnoven.
| mil. Kč | e3Q24 | r/r | 3Q23 |
| Tržby | 3,402.2 | 32.5% | 2,567.2 |
| upr. EBITDA | 743.9 | 33.8% | 555.9 |
| EBITDA marže | 21.9% | +0.2 p.b. | 21.7% |
| Provozní zisk | 577.7 | 37.1% | 421.3 |
| Čistý zisk | 364.4 | 49.2% | 244.3 |
Zdroj: J&T Banka, Kofola ČeskoSlovensko; čísla jsou upravená o jednorázové položky