O2 CR: Očekávané výsledky za 1Q20

2-minutové čtení
J&T specialista



O2 CR: Neutrální

O2 CR zveřejní zítra (15. 5.) své hospodářské výsledky za 1Q20. Očekáváme 2,3% r/r růst tržeb na 9,5 mld. Kč. Tahounem růstu by měly být opětovně fixní linky (oček. +5,9 % na 2,8 mld. Kč), kde napomáhá akce na prodej hardwaru (+96 % r/r na 168 mil. Kč) a růst broadbandu (oček. +8,9 % na 1,5 mld. Kč). Provozní náklady by měly vykázat meziročně neměnný stav 6,4 mld. Kč. Provozní zisk EBITDA odhadujeme na 3,1 mld. Kč či +7,0 % r/r. Marže EBITDA by měla vzrůst na 32,8 % (+1,5 p.b.). Odpisy a amortizaci vidíme na 1,45 mld. Kč (+16 %), což by mělo znamenat provozní zisk EBIT ve výši 1,67 mld. Kč (+0,6 % r/r). Čistý zisk by pak měl dosáhnout 1,25 mld. Kč (+0,9 % r/r). 

V případě naplnění našich odhadů očekáváme neutrální vyznění v rámci obchodování na BCPP. Investoři se vedle samotných čísel zaměří na již pozorované a samozřejmě očekávané dopady situace kolem Covid-19. Očekáváme, že negativní bude téměř eliminace roamingových služeb do doby, než se otevřou hranice. Nepříznivě bude zřejmě současná situace dopadat i do prodejů hardwaru vzhledem k možným úsporným opatřením na straně poptávky. Proti tomu půjdou vlivy jako práce z domova resp. vyšší využívání telekomunikačních služeb jako celku a větší zájem o IPTV.

 

IFRS kons. (mil. Kč)oček. 1Q201Q19r/rTRH
Tržby9 4699 2612,3 %9 429
EBITDA3 1102 9067,0 %3 022
EBITDA marže32,8 %31,4 %1,5 p.b.32,1 %.
Čistý zisk1 2471 2350,9 %1 234

Zdroj: O2 CR a J&T Banka

 


Upozornění

Uvedené informace představují názor J&T Banka, a.s., který vychází z aktuálně dostupných informací v čase jeho zhotovení k výše uvedenému dni. Uvedené informace nepředstavují nabídku, investiční poradenství, investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů ani analýzu investičních příležitostí. Uvedené prognózy nejsou spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti. J&T Banka, a.s., nenese žádnou odpovědnost, která by mohla vzniknout v důsledku použití informací uvedených v tomto materiálu. O případné vhodnosti investičních nástrojů se poraďte se svým bankéřem, investičním zprostředkovatelem nebo jeho vázaným zástupcem.