Společnost Philip Morris ČR (PM ČR) zveřejní své hospodářské výsledky za 1. polovinu roku zítra 30. září před otevřením trhu. Očekáváme meziroční růst celkových konsolidovaných tržeb o 1,21 % na 10,83 mld. Kč. Ačkoliv byly tržby dle našeho předpokladu nadále negativně ovlivněny poklesem objemů prodaných cigaret na obou hlavních trzích (-8,3 % r/r; 2,57 mld. kusů), tento negativní vliv byl kompenzován vyšší cenou jednotlivých produktů (+5,7 % r/r) a mírným růstem objemů prodaných bezdýmných produktů (+0,3 % r/r; 1,8 mld. kusů). To stále ukazuje na schopnost PM ČR realizovat svou cenovou strategii v prostředí měnících se spotřebitelských preferencí.
Provozní zisk (EBIT) očekáváme ve výši 1,93 mld. Kč (+1,8 % r/r) s mírným nárůstem provozní marže na 17,8 % (+0,1 p.b. r/r). Zlepšení na úrovni provozní marže je dáno zejména stabilizací provozních nákladů, převážně odbytových a administrativních, které dle našeho předpokladu meziročně nepatrně klesly (-0,4 % r/r; 2,7 mld. Kč). Čistý zisk dle našeho očekávání meziročně mírně vzroste o 0,2 % na 1,61 mld. Kč. Nižší dynamika čistého zisku oproti provoznímu zisku odráží nižší finanční výnosy plynoucí z úročených peněžních prostředků (138 mil. Kč; -5,5 % r/r) a meziročně vyšší finanční náklady. Zisk na akcii tak očekáváme ve výši 585 Kč. Při takovém scénáři by mohl být anualizovaný zisk na akcii okolo 1 170 Kč/akcii, což by při hypotetickém 100% dividendovém výplatním poměru z kons. čistého zisku a současné ceně akcie na trhu okolo 18 520 Kč mohlo naznačovat zhruba 6,3% hrubý dividendový výnos.
| mil. Kč | e1H26 J&T | r/r | 1H25 |
| Tržby | 10 830 | +1,2 % | 10 701 |
| Provozní zisk (EBIT) | 1 929 | +1,8 % | 1 895 |
| Čistý zisk | 1 607 | +0,2 % | 1 604 |
| Zisk na akcii | 585 | +0,2 % | 584 |
Zdroj: PM ČR, J&T Banka