Komerční banka reportovala za třetí kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 3 432 mil. Kč, výrazně nad očekáváním trhu. Rozdíl je jak v nižších opravných položkách, tak ve vyšších provozních výnosech.
Úrokové výnosy (+3 % r/r) se po 7 kvartálech poklesu vrátily k meziročnímu růstu, když nižší čistá úroková marže (1,68 % oproti 1,8 % ve 3Q20) byla kompenzována 5% růstem úvěrového portfolia a 12 % růstem klientských vkladů. Výrazný 12% růst výnosů z poplatků byl tažen především poplatky z cross-sellingu (fondy a pojištění) a poplatky za poradenství a další finanční služby. Výnosy z finančních operací pak byly podpořeny zvýšenou aktivitou jak v oblasti kapitálových trhů, tak zájmem klientů o úrokové a měnové zajištění.
Provozní náklady zůstávají nadále pod kontrolou, za mírným 1% růstem r/r jsou především vyšší odpisy softwaru a IT zařízení. Podíl nesplácených úvěrů klesl na 2,7 % (2,9 % na konci 2Q21) a čistá tvorba opravných položek byla jen 51 mil. Kč. Za celých prvních 9 měsíců roku pak rizikové náklady dosáhly 14 b.b.
Celková kapitálová přiměřenost banky byla na úrovni 23,0 %, výrazně nad regulatorním minimem (16,2 %) i při započítání opatrnostní rezervy, kterou management stanovil v rozmezí 50–200 b.b.
Management jen mírně upravil celoroční výhled, který předpokládá růst úvěrového portfolia okolo 5 % (doposud mírně nad 5 %), růst vkladů nízkým dvouciferným tempem (doposud vyšším jednociferným) a mírný růst provozních výnosů (doposud stabilní). Provozní náklady by měly být meziročně beze změny, rizikové náklady pak budou výrazně nižší oproti minulému roku.
Distanční valná hromada, jejíž hlasování končilo 2. 11., schválila dividendu ve výši 23,86 Kč na akcii (2,7% hrubý div. výnos), která bude vyplacena 3. 12. tohoto roku.
Celkově jsou z našeho pohledu zveřejněné informace mírně pozitivní především zásluhou lepšího vývoje provozních výnosů. Konferenční hovor k výsledkům banka pořádá dnes od 14:00 SEČ.
| Kons., IFRS (mil. Kč) | 3Q 2021 | 3Q 3020 | r/r | Oček. J&T | Konsensus |
| Provozní výnosy | 7 823 | 7 262 | 8 % | 7 552 | 7 501 |
| Čistý úrokový výnos | 5 390 | 5 253 | 3 % | 5 225 | 5 245 |
| Poplatky & provize | 1 376 | 1 235 | 12 % | 1 382 | 1 397 |
| Ostatní provozní výnosy | 1 058 | 774 | 37 % | 945 | 859 |
| Provozní náklady | -3 522 | -3 482 | 1 % | -3 448 | -3 494 |
| Provozní zisk | 4 300 | 3 780 | 14 % | 4 104 | 4 007 |
| Opravné položky | -51 | -1 678 | -97 % | -75 | -220 |
| Zisk před zdaněním | 4 315 | 2 103 | 105 % | 4 079 | 3 842 |
| Čistý zisk | 3 432 | 1 645 | 109 % | 3 244 | 3 031 |
Zdroj: J&T Banka, KB