Erste oznámila za 3Q 2024 čistý zisk ve výši 886 mil. EUR (8 % r/r), a výrazně tak překonala konsensus trhu (809 mil. EUR). Oproti očekávání byly mírně vyšší všechny hlavní výnosové položky a mírně nižší provozní náklady.
Čisté úrokové výnosy meziročně vzrostly o 2 %. Nadále pokračuje růst úvěrového portfolia (čisté úvěry +3,5 % r/r) a zároveň se prakticky zastavil přeliv vkladů z běžných účtů do výše úročených produktů. Čistá úroková marže mírně vzrostla na 2,45 % (2,43 % ve 2Q24). Růst výnosů z poplatků (+11 % r/r) byl tažen především transakčními poplatky (+7 % r/r) a poplatky spojenými s cennými papíry (+14 % r/r). Tyto dvě kategorie zároveň generují přes 80 % všech poplatků. Provozní náklady jsou nadále pod kontrolou (+5 % r/r, beze změny q/q). Podíl nesplácených úvěrů zůstává velmi nízký (2,4 % beze změny q/q), rizikové náklady byly ve výši 16 b.b.
Na základě dosavadních výsledků managment zvýšil celoroční výhled, který počítá s přibližně 5% růstem úvěrového portfolia (beze změny), růstem čistých úrokových výnosů minimálně o 2 % r/r (doposud beze změny r/r), růstem výnosů z poplatků kolem 10 % (beze změny), rizikovými náklady maximálně 20 b.b. (beze změny) a návratností hmotného kapitálu (ROTE) více jak 16 % (doposud více jak 15 %). Zároveň management z výhledu vypustil očekávanou dividendu, která byla ve výši 3 EUR na akcii. Na základě čísel za prvních 9 měsíců roku směřuje podle našich odhadů celoroční zisk k úrovni minimálně 3,3 mld. EUR, což by při současné dividendové politice vyplácet 40–50 % čistého zisku představovalo dividendu ve výši 3,2 – 4,0 EUR na akcii (6,5 – 8,2% hrubý div. výnos).
Celkově vnímáme výsledky pozitivně jak z pohledu samotných čísel za 3Q, tak z pohledu zvýšení celoročního výhledu. Konferenční hovor k výsledkům společnost pořádá dnes v 9:00 SEČ.
| Kons., IFRS (mil. EUR) | 3Q 2024 | 3Q 2023 | r/r | Oček. J&T | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 1 903 | 1 861 | 2 % | 1 845 | 1 838 |
| Poplatky a provize | 735 | 663 | 11 % | 726 | 728 |
| Ostatní výnosy | 160 | 168 | -5 % | 163 | 155 |
| Provozní výnosy | 2 798 | 2 692 | 4 % | 2 734 | 2 724 |
| Provozní náklady | -1 262 | -1 202 | 5 % | -1 271 | -1 276 |
| Provozní zisk | 1 536 | 1 489 | 3 % | 1 463 | 1 444 |
| Opravné položky | -86 | -157 | -45 % | -75 | -91 |
| Ostatní náklady a výnosy | -57 | -49 | 16 % | -60 | -61 |
| Zisk před zdaněním | 1 394 | 1 284 | 9 % | 1 328 | 1 293 |
| Čistý zisk | 886 | 820 | 8 % | 845 | 809 |
Zdroj: J&T Banka, Erste