Erste oznámila za 2Q 2022 meziroční nárůst čistého zisku o 22 % na 688 mil. EUR, což je lepší výsledek v porovnání s našimi odhady i konsensem trhu. Za pozitivním překvapením je především rozpouštění opravných položek, nicméně i provozní úroveň byla mírně nad odhady. Úrokové výnosy meziročně vzrostly o 13 % zásluhou růstu sazeb v ČR, Maďarsku a Rumunsku spolu s pokračujícím růstem úvěrového portfolia (+11 % r/r). Čistá úroková marže byla na úrovni 2,15 % (2,14 % v 1Q 2022). Výnosy z poplatků rostly napříč téměř všemi kategoriemi a regiony.
Provozní náklady byly vyšší o 5 %, k čemuž částečně přispěl mimořádný zisk (46 mil. EUR) spojený s vrácením příspěvku spojeného s koncem rakouských aktivit Sberbank, které Erste zaúčtovala do nákladů v 1Q. Podíl nesplácených úvěrů dále mírně klesl na historické minimum 2,2 % (2,3 % v 1Q22). Přehodnocení úvěrů, které byly vedeny jako rizikové a pravidelně spláceny, vedlo k rozpouštění opravných položek, které bylo vyšší než tvorba nových.
Management dále upravil výhled pro tento rok, kde očekává vyšší jednociferný růst úvěrového portfolia (doposud okolo 5 %), nižší dvouciferný růst úrokových výnosů (doposud vyšší jednociferný), růst výnosů z poplatků okolo 5 % (beze změny) a rizikové náklady maximálně 20 b.b. (beze změny). Plánovaná dividenda ze zisku tohoto roku je pak na úrovni 1,9 EUR (7,7% hrubý dividendový výnos). Management dále v prezentaci uvedl možné dopady scénáře, kdy by se úplně zastavil dovoz plynu z Ruska. V tomto případě by banka očekávala nárůst rizikových nákladů na 90 b.b. v tomto roce a 85 b.b. v příštím. Podíl nesplácených úvěrů by pak měl zůstat pod 4 % a všechny kapitálová ukazatele vysoko nad požadovanou úrovní.
Celkově vnímáme výsledky pozitivně vzhledem k překonání odhadů na úrovni čistého zisku, pokračujícího rychlého růstu úvěrového portfolia a zlepšení celoročního výhledu. Také plánovaná dividenda 1,9 EUR ze zisku tohoto roku je pro investory pozitivní zprávou. Konferenční hovor k výsledkům společnost pořádá dnes v 9:00 SEČ.
| Kons., IFRS (mil. EUR) | 2Q 2022 | 2Q 2021 | r/r | Oček. J&T 2Q22 | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 1 445 | 1 277 | 13% | 1 435 | 1 419 |
| Poplatky a provize | 600 | 559 | 7% | 603 | 604 |
| Ostatní výnosy | 66 | 127 | -48% | 62 | 57 |
| Provozní výnosy | 2 110 | 1 962 | 8% | 2 100 | 2 086 |
| Provozní náklady | -1 050 | -1 000 | 5% | -1 071 | -1 068 |
| Provozní zisk | 1 060 | 962 | 10% | 1 029 | 1 017 |
| Opravné položky | 85 | -47 | - | 30 | 6 |
| Ostatní náklady a výnosy | -96 | -45 | 113% | -76 | -75 |
| Zisk před zdaněním | 1 049 | 870 | 21% | 983 | 938 |
| Čistý zisk | 688 | 563 | 22% | 661 | 622 |
Zdroj: J&T Banka, Erste