Energo-Pro: Růst hospodaření v minulém roce tažen akvizicemi

Společnost Energo-Pro a.s. zveřejnila výsledky za rok 2024. Celkové tržby meziročně vzrostly o 13 % na 1,44 mld. EUR, provozní zisk EBITDA pak byl vyšší o 10 % r/r na úrovni 355 mil. EUR. Za růstem jsou především nedávné akvizice ve Španělsku, Turecku a Brazílii. Na srovnatelné bázi po očištění o tyto akvizice by byly tržby nižší o 1 % r/r a EIBTDA o 23 %, primárně kvůli horšímu výsledku v segmentu distribuce a prodeje v Gruzii. V letošním roce management očekává mírný pokles EBITDA na 320 – 340 mil. EUR a plánuje se zaměřit především na integraci nedávných akvizic a nastartování udržitelného dlouhodobého růstu. Čistý dluh byl ke konci roku 1,1 mld. EUR a poměr čistého dluhu k EBITDA na úrovni 3,1x. Akcie Energo-Pro slouží jako zajištění emitovaných zelených dluhopisů EN.-PRO GF 7,50/29, které mateřská skupina DKHI vydala prostřednictvím své dceřiné společnosti Energo-Pro Green Finance a které jsou obchodované na pražské burze. Z pohledu těchto dluhopisů vnímáme zveřejněné výsledky neutrálně.