Dění na svetovém trhu
Akciové trhy daly rychle zapomenout na predchozí výkyvy, vrátily se behem tohoto týdne k rustu a v rade prípadu odmazaly propad z minulého pondelí. Jedním ze zdroju pozitivního sentimentu byla dobrá data z americké ekonomiky. Na jedné strane další zpomalení inflace utvrdilo trh, že Fed zacne od zárí postupne snižovat úrokové sazby. Soucasne rust maloobchodních tržeb ci lepší prubežná data z trhu práce rozptýlily obavy, že americká ekonomika smeruje do recese. Dluhopisové trhy tentokrát zustaly bez veší reakce na makrodata. Naopak dolar pokracoval v pozvolném oslabování a poprvé od zacátku roku poklesl k euru pres úroven 1,10 USD/EUR.
V souhrnu za celý týden si americké akciové indexy pripsaly rusty kolem 3-4 % t/t. V západní Evrope akciové indexy vzrostly v prumeru o 2-3 % t/t. Domácí index PX v pátek uzavrel na hodnote 1574 bodu (+1,3 % t/t).
Akcie na Pražské burze
Pražská burza má za sebou relativne poklidný týden z pohledu korporátních zpráv. Evropská komise schválila akvizici spolecnosti Czech Gas Networks ze strany CEZu a kanadského fondu British Columbia Investment Management. Podle Evropské komise by transakce nemela vést k omezování konkurence. Schválení ze strany regulatorních orgánu je trhem ocekáváno. Akcie CEZu zakoncily týden mírne v cerveném (-0,9 % t/t na 891,5 Kc).
Nejvíce rostoucí akcií byla Pilulka (+10,6 % t/t na 168 Kc), kde bez jakýchkoliv zpráv pokracuje vysoká volatilita. I pres tento rust titul od zacátku roku ztratil více jak 30 %. Naopak nejvetší ztrátu zaznamenal Gevorkyan (-1,6 % t/t na 252 Kc), také bez jakýchkoliv zpráv.
Výhled
Tretí srpnový týden bude spíše skromný na události, nebot nebudou zasedat významné centrální banky, ani nás necekají zásadní makrodata. Událostí týdne však podle nás bude výrocní konference centrálních bankéru v americkém Jackson Hole, kde vystoupí s projevem nekolik guvernéru centrálních bank vcetne šéfa Fedu Jerome Powella. Jeho projev v pátek bude duležitý tím, že muže nastínit další smerování americké menové politiky. Trhy momentálne ocekávají minimálne tri snížení úrokových sazeb Fedu do konce roku, pocínaje prvním na zárijovém zasedání Fedu. Jsme názoru, že Jerome Powell potvrdí dosavadní príznivý klesající trend inflace a naznací možnost brzkého snižování sazeb. Akciové trhy mohou podle nás na takové ujištení zareagovat mírne pozitivne. Podobné vyznení bude trh hledat i v záznamu z cervencového zasedání Fedu, který bude zverejnen ve stredu. Výsledková sezóna v USA a v Evrope je již na svém konci a zverejnovat výsledky hospodarení budou spíše asijské firmy, jako napr. Baidu ci Netease.
Na pražské burze v pondelí zverejní své hosp. výsledky za 2Q24 spolecnost Photon Energy. Investori budou sledovat mimo jiné další plány spolecnosti poté, co její šéf Georg Hotar nedávno deklaroval opuštení plánu na výstavbu dalších solárních elektráren.
Príští týden bude relativne chudý na makrodata. Sledovat budeme ve stredu zmínený zápis z posledního zasedání Fedu, ve ctvrtek nemecké indexy nákupních manažeru za srpen (kompozitní ukazatel ocek. na 49,3 b. po 49,1 b.), spotrebitelskou duveru v eurozóne za srpen (ocek. -12,8 b. po -13,0) a pocátecní žádosti o podporu v nezamestnanosti v USA (naposledy 227 tis.).