ČEZ zveřejní zítra ráno výsledky hospodaření za třetí kvartál letošního roku. Očekáváme meziročně mírný růst tržeb (+4 % r/r na 75,5 mld. Kč), když nižší realizované ceny vyrobené elektřiny by měly být kompenzovány růstem v segmentech distribuce a prodeje. Provozní zisk EBITDA odhadujeme na 26,5 mld. Kč, meziročně o 10 % méně. Na úrovni čistého zisku by však měl být tento pokles plně kompenzován absencí daně z mimořádných zisků (WFT). Čistý zisk by tak měl meziročně vzrůst o 40 % na 7,7 mld. Kč.
Do celoročního výhledu na čistý zisk by se měl projevit mimořádný zisk ve výši přibližně 2,3 mld. Kč z prodeje podílu ve slovenské společnosti JESS, který by měl ČEZ zaúčtovat ve 4Q a který doposud nebyl v tomto výhledu zahrnut. Zatímco na úrovni čistého zisku vidíme současný výhled 31–35 mld. Kč jako realistický a očekáváme jeho zvýšení „jen“ o zmíněný mimořádný zisk, na úrovni EBITDA by měl dosavadní vývoj indikovat výsledek na horním okraji výhledu (109–114 mld. Kč) či dokonce mírně nad ním.
Kromě zmíněných informací bude zajímavé, zda management sdělí nějaké informace k probíhající restrukturalizaci a časovému harmonogramu převodu jednotlivých nevýrobních společností pod ČEZ Energy.
| mld. Kč | Oček. J&T 3Q026 | 3Q 2025 | r/r | Konsensus |
| Tržby | 75,5 | 72,9 | 4 % | 74,2 |
| EBITDA | 26,5 | 29,3 | -10 % | 27,0 |
| EBIT | 13,0 | 15,2 | -15 % | 13,7 |
| Očištěný čistý zisk | 7,7 | 5,5 | 40 % | 8,1 |
Zdroj: J&T Banka, ČEZ