Vývoj cen výrobců v červenci překvapil na všech úrovních vyšším růstem. V průmyslu ceny (index PPI) v červenci vzrostly o 0,6 % m/m (-0,3 % m/m v květnu) a meziroční růst se zvýšil na 1,7 % r/r (1 % r/r v červnu), což je nejvyšší tempo růstu za poslední rok. Zdá se, že předchozí fáze utlumeného vývoj cen končí a vrací se první proinflační tlaky. Obrat nastal i na jádrové úrovni (index bez cen energií), kde ceny vzrostly o 0,6 % m/m a po více jak roce se překlopily do růstu (+0,8 % r/r vs. -0,3 % v červnu).
U cen zemědělských výrobců pokračovalo zmírnění propadu, když ceny v meziročním srovnání klesly jen o 3,7 % r/r (-7,5 % r/r v červnu), což je nejmírnější pokles od dubna 2023. Tento vývoj naznačuje, že růst cen potravin by měl sice zůstat utlumený, ale pomalu se také blíží obrat a návrat k růstu cen. U služeb pro firmy a stavebních prací pokračoval růst cen v relativně stabilním tempu 2-4 % r/r.
Jde o první záblesk proinflačních rizik ze strany výrobců po více jak roce. Zatím nabídková strana (= výrobci) vývoj inflace tlumila, ale pokud se poslední vývoj bude opakovat, určitě si vyžádá větší pozornost ČNB.