O2 CR zveřejní zítra (21.11.) výsledky za 3Q18. Očekáváme, že celkové tržby mírně (+1,2 % r/r) vzrostou na 9,5 mld. Kč. Důvodem pro růst je Slovensko, které těží stále z růstu zákazníků a v 3Q koruna posílila „jen“ o 0,9 % r/r vůči euru. Fixní linky naopak tržby brzdily s oček. poklesem o 2,4 % r/r na 2,6 mld. Kč. Nadále by měla být patrná snaha o úsporu nákladů, což by se mělo projevit ve vylepšení provozní EBITDA marže na 29,4 % (+0,6 p.b. r/r). Čistý zisk by měl dosáhnout na 1,4 mld. Kč (-3,0 % r/r). Meziroční pokles je dán vyššími odpisy (oček. 960 mil. Kč) kvůli vlivu nového standardu (IFRS 15).
Celkově očekáváme, že O2 CR představí sled solidních čísel, která by měla potvrdit fundamentální sílu a podpořit názor na přinejmenším zopakování solidní dividendy. Nicméně investoři se z krátkodobého pohledu budou více zaměřovat na vyřazení titulu z indexů MSCI ke konci listopadu (30.11.), které pravděpodobně bude silně ovlivňovat současný sentiment na titulu.
| IFRS v mil. Kč, neaudit. | Oček. J&T 3Q18 | 3Q17 | r/r | Trh |
| Tržby | 9 542 | 9 426 | 1,2 % | 9 542 |
| OPEX | 6 819 | 6 801 | 0,3 % | - |
| EBITDA | 2 803 | 2 711 | 3,4 % | 2 768 |
| EBITDA marže | 29,4 % | 28,8 % | 0,6 p.b. | 29,2 % |
| Čistý zisk | 1 438 | 1 481 | -3,0 % | 1 405 |
Zdroj: O2 CR a J&T Banka