O2 CR dnes zveřejnilo své výsledky za 1Q20, které dopadly dle očekávání. Silný začátek roku byl v druhé polovině března ovlivněn Covid-19 především nižšími tržbami z roamingu a z prodejů hardwaru. Naopak nahrazen byl výrazným zvýšením objemu služeb vzhledem k preventivním opatřením (práce z domova apod.). Konkrétně pak tržby byly 9,6 (+3,7 % r/r) vs. oček. 9,5 mld. Kč. Dle očekávání byl růst tažen převážně domácími fixními linkami, kde tržby dosáhly 2,95 (+12,4 %r/r) vs. oček. 2,62 mld. Kč. Avšak v rámci domácích tržeb došlo k reklasifikaci některých služeb (výnosy z prodeje zařízení související s bezdrátovou technologií) mezi mobilním a fixním segmentem, což srovnání s očekáváním mírně ztěžuje. Mírné zklamání přinesly tržby ze Slovenska s výsledkem 1,77 (-3,9 % r/r) vs. oček. 1,84 mld. Kč. Rozdíl vůči naší projekci plyne z nižšího vlivu směnného kurzu, než jsme očekávali. Společnost měla průměrný směnný kurz 25,63 Kč/EUR za 1Q20. Tedy vliv kurzu (koruna nad 27 Kč/EUR) se projeví plně až ve 2Q. V rámci nákladů evidujeme výrazně vyšší snížení hodnoty pohledávek na úrovni 171 (+163 %) vs. oček. 120 mil. Kč, což pomohlo vyrovnat mírně vyšší tržby, a EBITDA pak byla v souladu s odhady 3,1 (+6,5 % r/r). Nižší než očekávané odpisy 1,3 (+5,0 % r/r) vs. oček. 1,45 mld. Kč pak pomohly k lehce vyššímu čistému zisku 1,27 (+2,6 %) vs. oček. 1,25 mld. Kč.
Zveřejněná čísla hodnotíme neutrálně i vzhledem k tomu, že vývoj po vypuknutí pandemie byl dle očekávání. Výraznější vliv Covid-19 bude znát plně až v 2Q. O2 CR však zatím neposkytlo žádný výhled. To však nebylo zvykem ani v posledních letech.
| IFRS kons. (mil. Kč) | 1Q20 | 1Q19 | r/r | J&T Banka | TRH |
| Tržby | 9 605 | 9 261 | 3,7 % | 9 469 | 9 429 |
| EBITDA | 3 096 | 2 906 | 6,5 % | 3 110 | 3 022 |
| EBITDA marže | 32,3 % | 31,4 % | 0,9 p.b. | 32,8 % | 32,1 %. |
| Čistý zisk | 1 268 | 1 235 | 2,6 % | 1 247 | 1 234 |
Zdroj: O2 CR a J&T Banka