Ve čtvrtek Česká národní banka (ČNB) podle očekávání snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů na 3,75 % (2T repo). Hlasování bylo jednohlasné (7:0), když po pauze v prosinci se bankovní rada vrátila ke snižování sazeb. ČNB představila novou makroekonomickou prognózu, která vůči předchozí verzi čeká mírně nižší inflaci a letos i nižší růst ekonomiky. Podle prognózy by měl pokračovat pozvolný pokles úrokových sazeb. Guvernér Aleš Michl se na tiskové konferenci snažil vyznění prognózy mírnit s tím, že bankovní rada zůstává opatrná a v realitě vývoj sazeb bude vyšší, než naznačuje prognóza. Bankovní rada opět vyhodnotila rizika dalšího vývoje jako mírně proinflační kvůli inflaci ve službách, růstu mezd a zrychlení růstu cen potravin. Naopak hlavním protiinflačním rizikem je horší vývoj německé ekonomiky, který by ochladil i domácí ekonomiku.
Celkové vyznění zasedání bylo mírně holubičí vzhledem k vyznění prognózy. Ovšem podle našeho názoru bude inflační vývoj vyšší, než naznačuje prognóza ČNB, a pohyb sazeb dolů bude pomalejší. Stále nelze vyloučit, že ČNB letos sazby už měnit nebude. Finanční trhy přešly zasedání bez větší reakce.