Erste oznámila za 1Q 2023 čistý zisk ve výši 594 mil. EUR (oček. 536 mil. EUR). Pozitivní překvapení vůči odhadům plyne z mírně vyšších výnosů a lepšího výsledku na úrovni rizikových nákladů.
Úrokové výnosy meziročně vzrostly o 27 % zásluhou růstu sazeb spolu s pokračujícím růstem úvěrového portfolia (čisté úvěry +9 % r/r). Čistá úroková marže výrazně vzrostla na 2,5 % (2,25 % ve 4Q 2022 a 2,14 % v 1Q22). Nejvýraznější růst úrokové marže a úrokových výnosů pak banka zaznamenala v Rakousku, kde se projevil růst sazeb ze strany ECB, a Maďarsku, kde centrální banka drží vysoké sazby ve snaze bojovat s extrémní inflací.
Růst provozních nákladů (+1 % r/r) zůstává relativně nízký navzdory vysoké inflaci. Po očištění o jednorázovou položku v 1Q minulého roku související s odchodem Sberbank z regionu (68,7 mil. EUR) by byl nárůst nákladů přibližně 7 %. Podíl nesplácených úvěrů byl ke konci kvartálu na úrovni 2,1 % (2,0 % na konci minulého roku), rozpouštění dříve vytvořených opravných položek pak bylo vyšší než tvorba nových.
Management dále upravil výhled pro tento rok, kde očekává přibližně 15% růst úrokových výnosů (doposud 10 %), 9% růst provozních nákladů (doposud 7-8 %), rizikové náklady maximálně 25 b.b. (doposud max. 35 b.b.) a návratnost vlastního kapitálu (ROTE) na horním okraji dříve zveřejněného rozpětí (13-15 %).
Celkově vnímáme výsledky pozitivně. Samotná čísla jsou nad našimi odhady, úrokové výnosy pokračují v rychle rostoucím trendu a podíl nesplácených úvěrů i přes makroekonomická rizika prozatím nevykazuje výraznější známky zhoršení. Konferenční hovor k výsledkům společnost pořádá dnes v 9:00 SEČ.
| Kons., IFRS (mil. EUR) | 1Q 2023 | 1Q 2022 | r/r | Oček. J&T | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 1 769 | 1 392 | 27 % | 1 735 | 1 722 |
| Poplatky a provize | 643 | 615 | 4 % | 628 | 626 |
| Ostatní výnosy | 87 | 29 | 202 % | 90 | 91 |
| Provozní výnosy | 2 499 | 2 036 | 23 % | 2 453 | 2 430 |
| Provozní náklady | -1 242 | -1 235 | 1 % | -1 244 | -1 250 |
| Provozní zisk | 1 257 | 801 | 57 % | 1 209 | 1 183 |
| Opravné položky | 21 | -59 | - | -13 | -59 |
| Ostatní náklady a výnosy | -274 | -133 | 107 % | -250 | -249 |
| Zisk před zdaněním | 1 003 | 610 | 64 % | 946 | 886 |
| Čistý zisk | 594 | 449 | 32 % | 571 | 536 |
Zdroj: J&T Banka, Erste