Erste Group zítra ráno zveřejní výsledky za 4Q 2024. Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 614 mil. EUR, meziročně o 11 % méně. Za tímto poklesem jsou především vyšší rizikové náklady vzhledem k rozpouštění opravných položek ve 4Q23. Na provozní úrovni by výsledek měl být meziročně relativně stabilní (oček. -1 %). Čisté úrokové výnosy by měly být na podobné úrovni jako ve 3Q, meziročně pak o 4 % výše. Výnosy z poplatků a provizí by měly být opět relativně silné a za celý rok by měly naplnit výhled managementu na růst okolo 10 % r/r. Provozní náklady by měly být stále pod kontrolou (oček. +5 % r/r za 4Q, respektive +4 % za celý rok). Kvalita úvěrového portfolia zůstává nadále dobrá, nicméně kromě obvyklé sezónní vyšší tvorby opravných položek ve druhém pololetí očekáváme, že banka využije pohodlné naplnění svých celoročních cílů k tomu, aby si udělala určitou rezervu pro tento rok.
Management by měl také oznámit další plány ohledně distribuce přebytečného kapitálu. Ohledně dividendy se bude pravděpodobně držet dosavadní indikace ve výši 3 EUR na akcii (4,3% hrubý div. výnos). Ohledně zpětného odkupu očekáváme oznámení dalšího kola ve výrazně větším objemu, než bylo to předchozí (500 mil. EUR). Dalším bedlivě sledovaným tématem bude výhled pro tento rok. Zde očekáváme čisté úrokové výnosy na podobné úrovni jako loni, pokračující růst výnosů z poplatků kolem 5 %, růst nákladů mírně nad úrovní inflace a rizikové náklady pod úrovní 20 b.b. Čistý zisk pak očekáváme v rozmezí 3,0 – 3,1 mld. EUR, tedy mírně pod úrovní roku 2024.
Celkově očekáváme, že Erste opět představí solidní čísla navazující na pozitivní trendy z předchozích čtvrtletí. Celkové vyznění pak bude závislé především na výhledu pro tento rok.
| Kons., IFRS (mil. EUR) | Oček. J&T 4Q 2024 | 4Q 2023 | r/r | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 1 878 | 1 806 | 4 % | 1 875 |
| Poplatky a provize | 746 | 702 | 6 % | 757 |
| Ostatní výnosy | 136 | 191 | -29 % | 146 |
| Provozní výnosy | 2 760 | 2 699 | 2 % | 2 779 |
| Provozní náklady | -1 417 | -1 345 | 5 % | -1 442 |
| Provozní zisk | 1 342 | 1 354 | -1 % | 1 342 |
| Opravné položky | -176 | 0 | - | -172 |
| Ostatní náklady a výnosy | -176 | -279 | -37 % | -149 |
| Zisk před zdaněním | 990 | 1 075 | -8 % | 1 024 |
| Čistý zisk | 614 | 688 | -11 % | 643 |
Zdroj: J&T Banka, Erste