Pegas oznámil dnes ráno výsledky za 1Q18, které jsou nad očekáváním. Vedení společnosti zároveň potvrdilo celoroční cíle.
1Q18 je první čtvrtletí, ve kterém Pegas reportuje v Kč místo předchozích EUR. A posílení kurzu Kč vůči EUR mělo na čísla negativní vliv. Tržby poklesly meziročně o 3,1 % na 1,46 mld. Kč, což překonalo naše očekávání o +3,1 %. EBITDA je 327 mil. Kč (+7,6 % r/r) a o +4,6 % lepší než naše projekce. Za meziročním růstem je spuštění nové výrobní linky. Objem výroby meziročně vzrostl o 6,8 % díky nové lince, nicméně mírně zaostal za naším očekáváním, kdy jsme podcenili plánované odstávky. Č. zisk za 1Q18 je 108,3 mil. Kč (+9,4 % r/r), prakticky ve shodě s naším odhadem.
Management Pegas potvrdil celoroční cíle na zisk EBITDA ve výši 1,22-1,38 mld. Kč. Ve srovnání s výsledkem za 1Q18 je tempo plnění 23,7-26,8 %. Vzhledem k tomu, že v 1Q18 došlo k plánovaným odstávkám na několika výrobních linkách, ve zbytku roku by mělo dojít k růstu objemu výroby, což by mělo mít pozitivní vliv na hospodaření. Očekáváme, že Pegas svůj cíl splní.
Z našeho pohledu výsledky pozitivně překvapily. Nicméně vzhledem ke zkreslením výsledků kvůli FX, ale hlavně kvůli navýšení podílu hlavního akcionáře na 88,49 %, kdy klesla likvidita a čeká se na jeho další kroky, podstatný vliv na cenu akcií nečekáme.
| tis. Kč | 1Q18 | 1Q17 | r/r | J&T e1Q18 | rozdíl |
| Tržby | 1 460 275 | 1 506 535 | -3,1% | 1 416 187 | 3,1% |
| EBITDA | 327 038 | 304 036 | 7,6% | 312 642 | 4,6% |
| marže | 22,4% | 20,2% | 2,2pb | 22,1% | 0,3pb |
| EBIT | 212 031 | 192 610 | 10,1% | 193 252 | 9,7% |
| marže | 14,5% | 12,8% | 1,7pb | 13,6% | 0,9pb |
| Čistý zisk | 108 264 | 98 925 | 9,4% | 109 797 | -1,4% |
Zdroj: Pegas Nonwovens, J&T Banka