Společnost Colt CZ Group ve čtvrtek po zveřejnění svých hospodářských výsledků za 1. polovinu roku pořádala konferenční hovor, z nějž vybíráme tyto podstatné body:
- CEO Radek Musil uvedl, že společnost očekává na základě nově získaných kontraktů, uvedení nových produktů a růstu kapacity ve výrobě nitrocelulózy další dvouciferný organický růst v r. 2027. (Letos v 1. polovině roku činil organický růst +17 % r/r u tržeb a +27 % u zisku EBITDA.) Vedení pak podle Musila očekává v příštím roce lepší hospodářské výsledky, než jaké nyní v průměru odhadují analytici. CEO dále uvedl, že v příštím roce firma může dosáhnout dokonce vyšší EBITDA marže než letos (v 1H26 činila zatím rekordních 29,0 %).
- Komerční trh pro ruční zbraně v USA se podle managementu stabilizoval a klesla na něm sezónnost, navíc americký Colt získal novou zakázku v zahraničí. To se projevilo výrazným růstem tržeb.
- Podíl vládních zakázek na tržbách vzrostl ze 45 % v 1H25 na 56 % letos, přičemž cca 60 – 70 % tvoří objemově armády, zatímco zbytek jsou policejní sbory.
- Společnost v 1. polovině roku výrazně investovala, když cca 0,5 mld. Kč směřovalo do zvýšení kapacity, zefektivnění výroby a uvedení nových produktů v České zbrojovce i v americkém Coltu.
- Navýšení kapacity v pardubické Synthesia Nitrocellulose probíhá podle plánu a společnost bude schopna nabídnout dodatečnou kapacitu svým klientům od ledna 2027. Výroba energetické nitrocelulózy používané ve výrobě střelivin by se měla zvýšit ze 6 tis. na 7 tis. tun ročně. Kromě toho Synthesia plánuje výrobu nových látek.
Vyznění konferenčního hovoru hodnotíme výrazně pozitivně. Hlavním překvapením je podle nás vyjádření CEO Radka Musila, že hospodaření v r. 2027 bude nad současnými odhady trhu a že marže zisku EBITDA dále poroste. Naším očekáváním byl doposud jednociferný růst zisku EBITDA v příštím roce o 4 % na 8,3 mld. Kč, ten se však nyní ve světle silného roku 2026 i tohoto komentáře managementu jeví jako nízký. Společnosti se daří rychlejší zotavení v segmentu ručních zbraní a dosahuje vyšších marží u munice, než jsme očekávali.