Erste oznámila za 4Q 2022 čistý zisk ve výši 518 mil. EUR, a překonala tak odhady trhu. Nicméně rozdíly u jednotlivých položek výsledovky jsou relativně malé vůči očekávání.
Úrokové výnosy meziročně vzrostly o 20 % zásluhou růstu sazeb spolu s pokračujícím růstem úvěrového portfolia (čisté úvěry +12 % r/r). Čistá úroková marže byla na úrovni 2,25 % (2,24 % ve 3Q 2022 a 2,08 % ve 4Q21). Nejvýraznější růst úrokové marže a úrokových výnosů pak banka zaznamenala v Rakousku, kde se projevil růst sazeb ze strany ECB. Čisté úrokové výnosy byly dále negativně ovlivněny jednorázovou ztrátou 123 mil. EUR v souvislosti se změnou pravidel týkající se programu TLTRO. Růst provozních nákladů (+2 % r/r) zůstává relativně nízký navzdory vysoké inflaci. Podíl nesplácených úvěrů se mezikvartálně stabilizoval na úrovni 2,0 %. Rizikové náklady za celý minulý rok pak dosáhly jen 15 b.b.
Management dále potvrdil výhled pro tento rok, kde očekává přibližně 5% růst úvěrového portfolia, 10% nárůst čistých úrokových výnosů, 5% růst výnosů z poplatků, růst provozních nákladů o 7-8 %, rizikové náklady maximálně 35 b.b. a návratnost vlastního kapitálu v rozmezí 13-15 %.
Dále management potvrdil dříve avizovaný návrh dividendy ze zisku minulého roku ve výši 1,9 EUR na akcii (5,4% hrubý dividendový výnos). Do budoucna pak zamýšlí vyplácet na dividendách 40-50 % čistého zisku. Zároveň banka plánuje spustit program zpětného odkupu akcií, v rámci něhož chce v letošním roce odkoupit akcie v objemu až 300 mil. EUR (přibližně 2 % tržní kapitalizace).
Celkově vnímáme výsledky pozitivně. Samotná čísla jsou bez výraznějšího překvapení, nicméně stále mírně nad odhady. Pozitivní je pak spuštění zpětného odkupu akcií, což spolu s dividendou posouvá celkový výnos pro akcionáře nad 7 %. Také zopakování solidního výhledu pro tento rok potvrzuje relativně omezené dopady současných makroekonomických rizik na hospodaření banky. Konferenční hovor k výsledkům společnost pořádá dnes v 9:00 SEČ.
| Kons., IFRS (mil. EUR) | Oček. 4Q22 | 4Q 2021 | r/r | Oček. J&T | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 1 565 | 1 306 | 20% | 1 568 | 1 563 |
| Poplatky a provize | 622 | 613 | 2% | 624 | 619 |
| Ostatní výnosy | 112 | 88 | 28% | 96 | 96 |
| Provozní výnosy | 2 300 | 2 007 | 15% | 2 288 | 2 278 |
| Provozní náklady | -1 194 | -1 166 | 2% | -1 212 | -1 201 |
| Provozní zisk | 1 106 | 842 | 31% | 1 076 | 1 076 |
| Opravné položky | -141 | -107 | 32% | -167 | -167 |
| Ostatní náklady a výnosy | -157 | -83 | 89% | -158 | -116 |
| Zisk před zdaněním | 808 | 651 | 24% | 751 | 769 |
| Čistý zisk | 518 | 472 | 10% | 499 | 492 |
Zdroj: J&T Banka, Erste