Moneta: Banka oznámí zítra ráno čísla za 3Q

Moneta zveřejní zítra ráno výsledky hospodaření za třetí kvartál tohoto roku. Na úrovni čistého zisku očekáváme mírný 4% růst na 1 295 mil. Kč, když pokles úrokových výnosů je kompenzován vyššími ostatními výnosy a nižší efektivní daňovou sazbou.

Růst nákladů na financování, především klientských vkladů, by již měl výrazně zpomalit. Na druhou stranu rychlý růst těchto vkladů (oček. +19 % r/r), které jsou investovány především do státních dluhopisů či ukládány u ČNB, v kombinaci s pokračujícím přeceňování úvěrového portfolia na současné vyšší sazby přispějí k pokračujícímu růstu úrokových výnosů. Pokles čistých úrokových výnosů by měl být kompenzován výrazným růstem výnosů z poplatků a provizí (oček. +24 % r/r) a vyššími ostatními výnosy. Provozní náklady očekáváme na úrovni 1,4 mld. Kč (+2 % r/r). Růst mezd je kompenzován výrazným poklesem počtu zaměstnanců (-12,8 % r/r na konci prvního pololetí) a také růst ostatních administrativních nákladů je výrazně pod úrovní inflace. Rizikové náklady je pak na kvartální bázi velmi obtížné predikovat, v našich odhadech máme čistou tvorbu opravných položek ve výši 134 mil. Kč, což představuje rizikové náklady na úrovni 20 b.b.

Předpokládáme, že management upraví výhled na tento i další roky o negativní dopad ukončení úročení povinných minimálních rezerv. Mimo to, pokud čísla naplní naše projekce, vidíme prostor pro další snížení očekávaných celoročních rizikových nákladů (nyní 15-35 b.b.), na druhou stranu udržet provozní náklady pod plánovanou hranicí 5,7 mld. Kč může být pro banku obtížné.

Zdroj: J&T Banka, Moneta