Inflace v září nečekaně zpomalila na 2,7 % r/r z 2,9 % v srpnu (oček. 2,9 %). Za zpomalením celkové inflace stál hlavně vývoj cen potravin (-0,6 % m/m), kdy došlo ke zpomalení meziročního růstu cen potravin (na 2,5 % r/r z 3,9 % v srpnu). Vedle těchto změn nastalo v září několik sezónních výkyvů, které ale celkovou inflaci výrazně neovlivnily. Na jedné straně kvůli konci letní sezóny výrazně propadly ceny rekreací (-6,5 % m/m), ale naopak začátek školního roku přinesl nárůst cen v položce vzdělávání v průměru o 3,7 %.
Mimo kolísavé položky (potraviny) se inflační obrázek příliš nezměnil a dál pokračují zvýšené inflační tlaky v ekonomice, což odráží spotřebitelskou poptávku. Za celý rok čekáme průměrnou inflaci 2,7 % (2,2 % vloni). Očekáváme, že ČNB sazby nechá beze změny vzhledem k vnějším rizikům (zpomalení eurozóny). Současné zpomalení inflace může zmírnit diskuzi v ČNB o akutní potřebě zvýšit úrokové sazby.