V 1Q průměrná mzda (hrubá, nominální) podle očekávání meziročně vzrostla o 7,2 % r/r (2,9 % ve 4Q). Mzdová dynamika se svým tempem vrací na úrovně z let 2017–2019. Ovšem letos více než celý nominální růst odmaže inflace (+11,2 % r/r za 1Q) a reálné mzdy (růst očištěný o inflaci) meziročně klesly o 3,6 % r/r (-3,0 % r/r v 4Q/21), což je nejhlubší pokles reálné mzdy od roku 1998. Pokles reálné mzdy je na jednu stranu proti-inflační faktor, protože tlumí poptávku, ale na druhou stranu vývoj mezd představuje inflační riziko, pokud by inflační vývoj vedl k zrychlení nominálního růstu mezd při velmi napnutém trhu práce. Za celý rok 2022 očekáváme průměrný růst mezd o 6,2 % (4,8 % v roce 2021), což bude znamenat pokles reálné mzdy kolem 7 procent.
1-minutové čtení