Dění na světovém trhu Druhý srpnový týden byl charakterizován téměř ospalou náladou, která však odpovídala prázdninovému tempu. Trh se soustředil na ekonomická data (průmysl a maloobchod), která dále podporovala postupné oživování ekonomiky. Investoři rovněž sledovali vyjednávání o druhém fiskálním balíku v USA, které se nakonec nepovedlo dotáhnout do konce. Samozřejmě nesmíme opomenout doznívající výsledkovou sezónu, kde investory nepotěšilo například Cisco se slabším výhledem a vývoj denně nakažených Covid-19, který se v USA naštěstí daří držet kolem 55 tis., tedy neatakuje již nová maxima. Celkově se méně impulzů a solidní makrodata postarala o další kladný týden. Konkrétně pak index S&P 500 přidal 0,6 % t/t. Evropa prostřednictvím indexu EuroStoxx 600 vzrostla o 1,2 % t/t. Domácí index PX se nesl v duchu ostatních burz a přidal 0,6 % t/t na 913 bodů. Společnosti na BCPP ČEZ zveřejnil v úterý lehce lepší čísla, než trh očekával s EBITDA 12,8 (-5,0 % r/r) vs. oček. 12,4 mld. Kč. Důvodem byl menší dopad Covid-19, než analytici projektovali. Management upravil celoroční výhled, kde nyní očekává EBITDA v rozmezí 62 – 64 mld. Kč (doposud 61 – 64 mld. Kč) a očištěný čistý zisk 21 – 23 mld. Kč (doposud 19 – 22 mld. Kč). Důvody jsou vyšší zisk z obchodování s komoditami, nižší dopad Covid-19, nižší provozní náklady a očekávaný výnos 1,5 mld. Kč z úroků z prodlení v souvislosti s vratkou darovací daně z emisních povolenek za roky 2011 a 2012. Objevila se rovněž informace, že ČEZ jedná o prodeji rumunských aktiv se společností Macquarie. Kupec by měl být vybrán do konce letošního roku. Titul zakončil týden na 476,5 Kč (+1,1 % r/r). Avast zveřejnil ve středu svá čísla za 1H20, která byla lehce vyšší než trh čekal s EBITDA 241,4 (+2,1 % r/r) vs. oček. 237,3 mil. USD. Důvodem byly lehce vyšší tržby z prodeje spotřebitelského antiviru. Společnost oznámila mezitímní dividendu za 1H20 ve výši 0,048 USD na akcii (1,07 Kč/akcie či 0,6% hrubý div. výnos). Rozhodný den bude 11. 9. a dividenda bude vyplacena v říjnu. Titul zakončil páteční seanci na 163,7 Kč (-4,5 % t/t). VIG vydalo předběžné informace k výsledkům za první polovinu roku. Společnost ve 2Q odepíše goodwill v Bulharsku, Chorvatsku a Gruzii v celkové výši 120 mil. EUR. Důvodem jsou především vyšší diskontní sazby (vyšší riziko) v rámci testování goodwillu. Zisk před zdaněním, včetně tohoto odpisu, by pak měl být za celé první pololetí okolo 200 mil. EUR, když se pozitivně projevily nižší pojistné škody v průběhu pandemie Covid-19. Návrh dividendy ze zisku minulého roku zůstává beze změny na úrovni 1,15 EUR, valná hromada je naplánována na 25. září. Akcie zakončila týden na 517,5 Kč (+4,5 % r/r). Společnost TD Gama, která je emitentem dluhopisů 5,25/2023, rozhodla o jejich předčasném splacení k 23. 9. 2020. Emitent tak učinil poté, co se rozhodl nemovitost na Malé Straně prodat místo původně zamýšleného pronájmu. Oprávnění držitelé budou mít kromě jistiny dluhopisu nárok na narostlý úrok a mimořádný úrok ve výši 1,5 % nominálu. Poslední den s nárokem na jistinu a úrok a zároveň poslední obchodní den dluhopisů bude 20. 8. 2020. Největší růst v minulém týdnu zaznamenaly akcie VIG (+4,5 % t/t na 517,5 Kč). Pojišťovna předoznámila vybrané ukazatele za 1H20 včetně odpisu goodwillu. To samo o sobě sice není příznivá zpráva, ale bez odpisu by VIG zaznamenal solidní výsledky. Navíc odpis goodwillu by měla být jednorázová položka bez vlivu na peněžní toky. Investory rovněž potěšilo potvrzení o záměru vyplatit dříve plánovanou dividendu 1,15 EUR/akcii (5,8% hrubý div. výnos). Naopak nejvíce klesající akcií týdne byl Avast (-4,5 % t/t na 163,7 Kč). Společnost zveřejnila lehce vyšší čísla za 1H20, než trh čekal. Současně potvrdila výhled. Nicméně rovněž uvedla, že zájem o antivir se vrátil na úroveň před coronavirovou pandemií, což znamená ochlazení zvýšeného zájmu. Navíc titul v poslední době atakoval nová maxima, což mohli někteří investoři spatřit jako šanci pro realizaci zisků. Výhled na příští týden Příští týden by se opětovně měl nést spíše v prázdninové náladě. Ani makroekonomická data nebudou protentokrát moci ovlivnit dění na trzích. Témata tedy zůstanou stejná, pokračování vyjednávání o fiskálním balíku v USA a sledování vývoje pandemie. Potenciálním tržním faktorem by mohl být středeční zápis z posledního zasedání FOMC, který by však měl jen potvrdit odhodlání centrálních bankéřů držet měnovou politiku nadále velmi uvolněnou. Celkově jsme na příští týden neutrální s tím, že prázdninová nálada může přinést nízké objemy a ospalé obchodování. Z makroekonomických zpráv se zaměříme v USA na středeční zveřejnění zápisu z posledního zasedání FOMC, pravidelná čtvrteční týdenní data z trhu práce a průběžná data z trhu nemovitostí.
1-minutové čtení