Erste Group: Banka zveřejnila výhled do roku 2030

Banka včera po zavření trhu zveřejnila svůj střednědobý výhled do roku 2030. V porovnání s očištěným ziskem na akcii (EPS) za rok 2025 ve výši 7,72 EUR management očekává zdvojnásobení této hodnoty na více jak 15 EUR do roku 2030. To by znamenalo průměrný roční růst EPS okolo 15 % v období 2025–2030. Návratnost hmotného kapitálu (ROTE) by pak v tomto období měla být nad úrovní 20 %. Tento výhled vychází z předpokladu pokračujícího organického růstu v oblasti úvěrování, přijímání vkladů a správy aktiv. Podporou by měl být nadprůměrný hospodářský růst ve střední Evropě. K růstu ziskovosti by měly dále pomoci příležitosti k anorganickému (akvizičnímu) růstu v Polsku a napříč střední Evropou, lepší provozní efektivita tažená úsporami z rozsahu, pokračující stabilní prostředí s nízkým podílem rizikových úvěrů a významná distribuce volného kapitálu prostřednictvím dividend a zpětného odkupu akcií. Zveřejněný výhled je z našeho pohledu relativně optimistický a ambiciózní. Konsensus trhu podle agentury Bloomberg počítá se ziskem na akcii ve výši 12,2 EUR v roce 2028, respektive 14,7 EUR v roce 2030 (pouze 2 odhady). V naší poslední projekci z konce minulého roku jsme očekávali růst EPS v období 2025–2028 v průměru o 9 %. Důvěra trhu v naplnění zveřejněného výhledu by tak mohla být pro akcie banky pozitivní. Další případné podrobnosti management oznámí v rámci konferenčního hovoru k zítřejším výsledkům za druhý kvartál.