Moneta dosáhla za první kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 1 215 mil. Kč (-6 % r/r), a výrazně tak překonala konsensus trhu i naší projekci. Pozitivní překvapení je výsledkem kombinace především vyšších ostatních výnosů, nižších provozních nákladů a vyššího rozpouštění opravných položek vůči odhadům.
Čisté úrokové výnosy meziročně výrazně propadly (-16 %). Důvodem je rychlý růst nákladů na zdroje financování (především depozita), které byly meziročně více jak trojnásobné. Nadále pokračoval příliv klientských vkladů (+19 % r/r). Portfolio výkonných úvěrů v hrubé výši pak vzrostlo o 3,4 % r/r. Čistá úroková marže propadla na 2,1 % oproti 2,3 % ve 4Q22 a 2,8 % v 1Q22. Výnosy z poplatků a provizí byly vyšší o 19 % především zásluhou poplatků z prodeje produktů třetích stran.
Provozní náklady drží banka stále pod kontrolou (+1,6 % r/r). Rostou pouze odvody do regulatorních fondů (+22 % r/r) a odpisy (+4 %). Výrazné snížení počtu zaměstnanců (-13 % r/r na 2 553) a další úsporná opatření pak kompenzují růst mezd i dopady vysoké inflace. Poměr nesplácených úvěrů klesl na 1,3 % (1,4 % na konci minulého roku), což spolu se zaúčtovaným ziskem z prodeje pohledávek vedlo k čistému rozpouštění opravných položek ve výši 116 mil. Kč.
Kapitálová přiměřenost byla ke konci roku 18,1 %, tedy přibližně 1,5 p.b. nad regulatorními požadavky včetně 1 p.b. rezervy stanovené managementem (dohromady 16,6 %). Management zároveň potvrdil dlouhodobý výhled, který počítá s čistým ziskem minimálně 4,3 mld. Kč v tomto roce, 4,4 mld. v příštím a 4,5 mld. Kč v roce 2025. V roce 2026, kdy už by neměla být účinná daň z mimořádných zisků, by pak čistý zisk měl vyskočit na minimálně 5,1 mld. Kč.
Celkově vnímáme zveřejněné informace pozitivně. Reportovaný čistý zisk překonal naše odhady, podíl nesplácených úvěrů zůstává na historickém minimu a výhled managementu předpokládá pokračování dosavadního příznivého vývoje i do budoucna. Konferenční hovor k výsledkům Moneta pořádá dnes od 10:00.
| v mil. Kč | 1Q 2023 | 1Q 2022 | r/r | Oček. J&T | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 2 031 | 2 423 | -16% | 2 057 | 2 057 |
| Poplatky a provize | 616 | 516 | 19% | 592 | 583 |
| Ostatní provozní výnosy | 197 | 85 | 132% | 95 | 129 |
| Provozní výnosy | 2 844 | 3 024 | -6% | 2 744 | 2 769 |
| Provozní náklady | -1 545 | -1 520 | 2% | -1 592 | -1 560 |
| Provozní zisk | 1 299 | 1 504 | -14% | 1 152 | - |
| Opravné položky | 116 | 95 | - | 60 | -35 |
| Zisk před zdaněním | 1 415 | 1 599 | -12% | 1 212 | 1 174 |
| Čistý zisk | 1 215 | 1 290 | -6% | 972 | 939 |
Zdroj: J&T Banka, Moneta