Dění na světovém trhu Poslední únorový týden bylo pro trhy jen jedno téma, a to geopolitická situace na Ukrajině. Otevřená ruská invaze na Ukrajinu byla pro trhy negativním překvapením a ihned se projevila na téměř všech aktivech. Riziková aktiva byla pod prodejním tlakem (včele byl ruský akciový index MOEX -29 % t/t) a klasická obrana proti riziku jako zlato a americký dolar byly naopak poptávány. Konkrétně pak USA prostřednictvím indexu S&P 500 odepsalo 1,1 % t/t. Evropa prostřednictvím indexu EuroStoxx 600 dále ustoupila o 1,8 % t/t. Domácí index PX následoval dění v Evropě a odepsal 3,6 % t/t na 1382,7 bodu. Společnosti na BCPP Avast zveřejnil za loňský rok tržby 941,1 mil. USD (+5,4 % r/r) a upravený zisk EBITDA 517,6 mil. (+4,5 % r/r). Upr. zisk na akcii činil 0,37 USD, tj. výše o 7,8 % oproti předchozímu roku. Avast také potvrdil, že fúze má být dokončena 4. 4. NortonLifeLock zároveň získal souhlas s fúzí od regulátora ve Španělsku, zbývá tak pouze schválení ve Velké Británii. Titul zakončil páteční seanci na 183,1 Kč (+1,6 % t/t). Společnost Belviport, za kterou stojí Pavel Tykač, oznámila, že odstoupila od ve středu oznámeného plánu koupit až 9 mil. akcií ČEZu (1,67 % z celkového počtu akcií) prostřednictvím takzvaného reverzního bookbuildingu. Jako důvod společnost uvedla podmínky na trhu a geopolitickou situaci na Ukrajině. ČEZ zakončil týden na 853 Kč (+0,1 % t/t). Čtvrtek 24. 2. byl poslední obchodní den pro akcie O2 CR, které byly staženy z veřejného obchodování po vytěsnění minorit ze strany PPF za 270 Kč/akcie. Ve čtvrtek akcie zakončily na 269,5 Kč. Ve čtvrtek ČNB vydala mimořádné prohlášení, ve kterém reaguje na poslední události na Ukrajině a Rusku. Podle ČNB je přímý dopad na českou ekonomiku velmi omezený, protože export do Ruska a na Ukrajinu na celkových exportech země představuje podíl asi jen 2 % a 1 %. Nepřímý dopad na ekonomiku je krátkodobě pro-inflační kvůli vyšším světovým cenám ropy a plynu. Dalším pro-inflačním faktorem je oslabení kurzu koruny. Následně ČNB jasně a důrazně naznačila, že je v případě výraznějšího oslabení koruny připravena zasáhnout a zabránit posilování inflačních tlaků cestou slabší koruny. ČNB zdůraznila, že pro případné intervence má dostatečné devizové rezervy. Nejvíce rostoucím titulem na BCPP byl Avast (183,1 Kč, +1,6 t/t). Firma zveřejnila solidní výsledky za loňský rok, které však již nemají materiální význam vzhledem k fúzi s NortonLifeLock. Nicméně vzhledem k posílení dolaru vůči domácí koruně se i vyjádření ceny transakce v domácí koruně posunulo nad 180 Kč. Naopak největší pokles zaznamenaly akcie Erste Group (-11,9 % t/t na 874 Kč). Na titulu se neobjevila žádná kurzotvorná zpráva. Avšak vyostřená geopolitická situace na Ukrajině může vyvolat negativní vliv na makroekonomický vývoj či vliv na hodnotu aktiv. Výhled na příští týden Ani začátek března nebude o jiném tématu než o geopolitice. Vývoj ruské invaze na Ukrajině bude působit zvýšenou volatilitu a možný prodejní tlak na riziková aktiva v závislosti na dalším vývoji. Pro příští týden jsme tedy nadále velmi obezřetní a případné realizace investičních záměrů bychom aktivovali až v případě přechodu na diplomatická jednání. V pondělí (28. 2.) zveřejní svá čísla Erste Group. Očekáváme, že čistý zisk předvede 208% r/r růst na 450 mil. EUR. Kromě výrazně nižších rizikových nákladů stojí za růstem zisku také solidní růst provozních výnosů (+8 % r/r) a jen mírný růst nákladů (+1 %). Ohledně dividend předpokládáme, že management potvrdí předchozí záměr vyplatit ze zisku minulého roku 1,6 EUR na akcii. Management by měl zároveň upřesnit výhled pro tento rok, kde očekáváme rychlý růst úrokových výnosů (oček. 8 % r/r) a stále relativně nízké rizikové náklady (oček. 20 b.b.) podpořené rozpouštěním dříve vytvořených opravných položek. Solidní výsledky by mohly pozitivně podpořit investorský zájem. Z makroekonomických zpráv se zaměříme v USA na úterní ISM průmyslu za únor (oček. 58 po 57,6 bodu m/m), čtvrteční ISM služeb za únor (oček. 61 po 59,9 bodu m/m), podnikové objednávky za leden (oček. +0,5 po -0,4 % m/m) a páteční data o měsíční zaměstnanosti za únor (oček. 400 po 467 tis. nových prac. míst m/m). V Číně se zaměříme na úterní PMI průmyslu za únor (oček. 49,8 po 50,1 bodu m/m) a PMI služeb za únor (oček. 49,2 po 49,1 bodu m/m).
1-minutové čtení