ČEZ: Výsledky za 4Q 2024 zítra ráno

2-minutové čtení
J&T specialista
sdílení

Milan Lávička je senior analytik finančních trhů, sleduje, co se na finančních trzích děje a zaměřuje se hlavně na sektory financí a energetiky. Součástí jeho práce je také připravování pravidelných informací pro klienty. 



ČEZ zveřejní zítra ráno výsledky za čtvrtý kvartál tohoto roku. Meziročně očekáváme jen velmi mírný růst tržeb (+1 % r/r na 95 mld. Kč). Provozní zisk EBITDA by pak měl být o 6 % vyšší na úrovni 31,9 mld. Kč. Za tímto růstem je především konsolidace distributora plynu GasNet od začátku září loňského roku, z čehož očekáváme příspěvek do EBITDA ve 4Q přibližně 3 mld. Kč. Na úrovni čistého zisku se do čísel opět výrazně promítne daň z mimořádných zisků. Ve 4Q počítáme s efektivní daňovou sazbou 65 % a čistým ziskem ve výši 6,0 mld. Kč. V porovnání s celoročním výhledem managementu naše projekce počítá s mírným překonáním jak na úrovni EBITDA (132 mld. Kč oproti výhledu 126 – 130 mld.), tak na úrovni očištěného čistého zisku (30,8 mld. Kč oproti výhledu 26 – 30 mld.).

Společnost by měla také zveřejnit výhled pro tento rok, kde očekáváme pokles EBITDA vzhledem k nižší průměrné realizované ceně (oček. kolem 110 EUR/MWh oproti více jak 130 EUR/MWh v minulém roce) i mírně nižší čistý zisk, který bude opět sražen daní z mimořádných zisků. Návrh dividendy představenstvo zřejmě oznámí opět až s pozvánkou na valnou hromadu koncem května. Naše projekce indikuje dividendu ve výši 46 Kč (4,6% hrubý div. výnos) při 80% výplatním poměru. 

 

mld. KčOček. 4Q244Q 2023r/rKonsensus
Tržby95,094,11 %94,5
EBITDA31,930,16 %31,8
EBIT19,417,411 %19,6
Očištěný čistý zisk6,0-0,2-5,7

Zdroj: J&T Banka, ČEZ


Upozornění

Uvedené informace představují názor J&T Banka, a.s., který vychází z aktuálně dostupných informací v čase jeho zhotovení k výše uvedenému dni. Uvedené informace nepředstavují nabídku, investiční poradenství, investiční doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních nástrojů ani analýzu investičních příležitostí. Uvedené prognózy nejsou spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti. J&T Banka, a.s., nenese žádnou odpovědnost, která by mohla vzniknout v důsledku použití informací uvedených v tomto materiálu. O případné vhodnosti investičních nástrojů se poraďte se svým bankéřem, investičním zprostředkovatelem nebo jeho vázaným zástupcem.