CPI PG: Růst zisku navzdory divesticím

Realitní společnost CPI Property Group oznámila za 1Q 2026 pokles čistých výnosů z pronájmu o 3,7 % r/r na 188 mil. EUR. Pokles byl dán efektem divestic, které společnost provádí s cílem snížit zadlužení. Nájemné na srovnatelných plochách naopak meziročně vzrostlo o 1,5 % a obsazenost portfolia činila 92,5 % (vs. 93,3 % na konci roku 2025). CPI PG zaznamenala pozitivní přecenění nemovitostí určených k prodeji o 13,7 mil. EUR a další zisky na finanční úrovni, především díky hedgingu, což dohromady pomohlo čistému zisku k výraznému nárůstu ze 35,6 mil. EUR loni v 1Q na 83,7 mil. EUR letos. Zadlužení společnosti, nově definované jako zadlužení dělené celkovou hodnotou aktiv (tzv. consolidated leverage), činilo na konci 1Q 49,4 % a mírně tak narostlo ze 49,3 % na konci loňského roku. Společnost letos uzavřela či podepsala divestice za 439 mil. EUR a jedná o dalších v hodnotě cca 400 mil. EUR, a potvrdila proto cíl letos odprodat nemovitosti za 500–750 mil. EUR. Celkový rámec potenciálních divestic do budoucna je přes 2 mld. EUR. Management očekává, že dokončí prodej zbývajících 50 % ve společnosti HoldCo Bubny, která vlastní rozsáhlé pozemky určené k developmentu v pražských Holešovicích. Celkově hodnotíme prezentovaná čísla neutrálně, kdy je růst čistého zisku a aktivní program divestic kompenzován mírným poklesem obsazenosti portfolia a stagnující zadlužeností.