V rámci konferenčního hovoru k výsledkům za 4Q 2024 mimo jiné zaznělo:
- Čistá úroková marže v minulém roce dosáhla 2,02 %. V horizontu 3 let management očekává zlepšení marže o 10 – 15 b.b. s tím, jak se volná likvidita bude postupně přesouvat do úvěrování klientů.
- Banka předpokládá, že stejně jako doposud bude promítat z přibližně 75 % další případný pokles sazeb ze strany ČNB do nižšího úročení vkladů. Případně svou strategii bude přizpůsobovat chování konkurence.
- Podle plánu managementu by současný přebytek kapitálu na úrovni Tier 1 ve výši 3,9 mld. Kč měl do roku 2029 klesnout na 1,9 mld. Kč prostřednictvím růstu rozvahy. Prostor pro vyplacení další mimořádné dividendy je tak velmi omezený a je závislý na případném překonání výhledu na úrovni zisku.
Z našeho pohledu jsou informace neutrální. Část trhu, včetně nás, doufala v další mimořádnou dividendu, nicméně nižší pravděpodobnost tohoto kroku je na druhou stranu odrazem výrazného zvýšení výhledu a rychlejšího růstu, což je v souhrnu pozitivní.