Moneta reportovala za 1Q 2018 čistý zisk ve výši 1 173 mil. Kč, mírně pod našimi odhady. Samotná čísla jsou bez výraznějších překvapení a rozdíly u jednotlivých položek výsledovky jsou vůči očekávání relativně malé.
Úrokové výnosy klesly o 5 % r/r. Růst úvěrového portfolia nadále akceleruje, když objem úvěrů bez selhání vzrostl meziročně o 12,6 %. Čistá úroková marže však opět výrazně propadla na 3,8 % (z 4,3 % v roce 2017), za čímž je pokles marží u retailových úvěrů a částečně změna struktury portfolia ve prospěch nízkomaržových hypoték, jejichž objem vzrostl meziročně o 36 %. Výnosy z poplatků dosáhly 445 mil. Kč (-3 % r/r). Provozní náklady byly o 9 % vyšší r/r, nicméně po očištění o jednorázové vlivy by byly meziročně téměř beze změny. Podíl nesplácených úvěrů klesl na 3,7 % (4,1 % na konci roku). Opravné položky pak byly pozitivně ovlivněny ziskem z prodeje úvěrů ve výši 475 mil. Kč.
Management dále zvýšil celoroční výhled čistého zisku na více jak 3,5 mld. Kč (doposud více jak 3,4 mld. Kč) a snížil očekávané rizikové náklady na 35 – 45 b.b. (doposud 45 – 55 b.b.). Zbytek výhledu ponechal beze změny.
Celkový dojem z reportovaných výsledků je neutrální. Negativní je nižší výsledek oproti očekávání na provozní úrovni a prudký propad čisté úrokové marže. Na druhou stranu růst a kvalita úvěrového portfolia jsou lepší oproti odhadům a klíčové úrokové výnosy žádné negativní překvapení nepřinesly. Zvýšení výhledu pak vnímáme jako důsledek vyšších výnosů z prodeje nesplácených úvěrů.
| v mil. Kč | 1Q 2018 | 1Q 2017 | r/r | Oček. J&T |
| Čisté úrokové výnosy | 1 796 | 1 892 | -5% | 1 796 |
| Poplatky a provize | 445 | 458 | -3% | 476 |
| Ostatní provozní výnosy | 144 | 182 | -21% | 179 |
| Provozní výnosy | 2 385 | 2 532 | -6% | 2 451 |
| Provozní náklady | -1 255 | -1 152 | 9% | -1 238 |
| Provozní zisk | 1 130 | 1 380 | -18% | 1 213 |
| Opravné položky | 281 | -80 | - | 250 |
| Čistý zisk | 1 173 | 1 040 | 13% | 1 214 |
Zdroj: Moneta, J&T Banka