Colt CZ: Zisk EBITDA vysoko nad odhady, potvrzuje celoroční výhled

Společnost Colt CZ (dříve CZG) dnes oznámila hosp. výsledky za 1Q22. Tržby přidaly 74,7 % r/r na 3,554 mld. Kč, v souladu s naším očekáváním 3,576 mld. a nad očekáváním trhu 3,343 mld. Zdrojem růstu byl skok v prodejích na největším trhu v USA (+59 %), a hlavně díky začlenění akvírovaného Coltu, a prudký růst v Kanadě z téhož důvodu (+833 % r/r), ale i rychlý růst v ČR díky armádní zakázce (+324 % r/r) a podobně rychlý růst v Asii (+289 % r/r). Komerční poptávka v USA podle společnosti dále rostla. Upravený zisk před odpisy EBITDA meziročně vzrostl o 120 % na 954,7 mil. Kč, čímž vysoko překonal očekávání trhu 688 mil. i naše očekávání 742 mil. Společnosti se dařilo dobře kontrolovat náklady mimo jiné i díky tomu, že ke zvýšení platů v českých provozech dochází až od dubna. EBITDA marže tak činila vysokých 26,9 % proti loňským 21,3 %. Díky tomu prudce rostl i provozní zisk (+124 % na 749,3 mil. Kč). Díky zisku z přecenění derivátů společnost reportovala i podstatně menší finanční ztrátu, než jsme čekali, a tím dosáhla prudkého růstu upraveného čistého zisku o 129 % na 631,9 mil. Kč. Tato hodnota je téměř dvojnásobná oproti konsensu trhu 344 mil. i našemu očekávání 358 mil. Upravený zisk na akcii činil 18,5 Kč oproti loňským 8,4 Kč.

Management uvedl, že díky silným výsledkům v 1Q potvrzuje letošní výhled, který počítá s tržbami 14,4 – 14,8 mld. Kč a upr. ziskem EBITDA 3 – 3,3 mld. Kč. Podotýkáme, že EBITDA dosažená v 1Q činí 30 % středu celoročního výhledu. To znamená, že společnost má rezervu ke splnění výhledu, i kdyby došlo k rychlejšímu růstu nákladů ve zbytku roku, a nelze vyloučit, že výhled bude v průběhu roku zvýšen. Společnost očekává růst cen komodit a energií, ale je přesvědčena, že je schopna je částečně promítat do cen produktů. Celkově hodnotíme výsledky Colt CZ za 1Q jako velmi pozitivní. Konf. hovor se koná dnes v 10:00 SEČ.