Ve středu Česká národní banka (ČNB) podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny na 7,00 % (2T repo). Hlasování bankovní rady bylo 5:2, kdy 2 členové hlasovali pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Jde o posun, když na minulém zasedání v květnu zvýšení sazeb neprošlo těsně (hlasování 4:3). Poslední data byla mírně lepší (rychlejší zpomalení inflace, pomalejší růst mezd, hlubší pokles maloobchodu), což asi přesvědčilo jednoho člena bankovní rady, aby tentokrát pro zvyšování sazeb nehlasoval. Ovšem část bankovní rady se stále obává, že proinflační rizika jsou zvýšená, jako například inflační očekávání, které se promítá do vyššího růstu mezd. Peněžní trhy nadále zaceňují, že ČNB do konce roku sníží sazby o 50-75 bodů, následně guvernér Michl se na tiskové konference proti tomuto snažil vymezit. Podle guvernéra bude dál bankovní rada řešit, zda sazby ještě spíše nezvýšit, a diskuze o snižování sazeb není na pořadu dne.
Nadále za hlavní scénář považujeme, že ČNB sazby ponechá většinu roku beze změny (2T repo 7,00 %) a začne je snižovat až na začátku příštího roku (březen). Finanční trhy výrazně nereagovaly.