Philip Morris ČR zveřejní zítra 30. 3. výsledky za rok 2020. Rovněž dojde k uveřejnění oznámení představenstva o rozhodování per rollam, návrhů rozhodnutí pro rozhodování per rollam, pokynů per rollam a hlasovacího formuláře. Očekáváme, že druhá polovina roku ještě více negativně zasáhla do výsledků vzhledem k přetrvávajícím restriktivním opatřením kvůli pandemii. V případě ČR byly hlavně zasaženy přeshraniční prodeje. Celkově odhadujeme růst tržeb za rok 2020 o 1,5 % r/r na 15,4 mld. Kč. Důvodem je stále solidní první polovina roku a rostoucí využívání bezdýmových produktů, které jsou ve vyšší cenové kategorii. Očekáváme, že bezdýmové produkty společnosti již atakují 10% podíl v ČR i SR. To je samozřejmě ovlivněno i celkově nižším trhem kvůli absenci přeshraničních prodejů (ovlivňuje tradiční cigarety). Vyšší podíl bezdýmových produktů pak snižuje provozní marži, která by měla poklesnout o 3,9 p.b. r/r. To vše by se mělo projevit v 8,3% r/r poklesu čistého zisku na 3,7 mld. Kč resp. 1346 Kč/akcii.
Vliv pandemie bude na výsledcích společnosti patrný. Avšak i tak očekáváme sled zajímavých čísel, která by měla managementu umožnit navrhnout výplatu hrubé dividendy ve výši 1350 Kč/akcii (8,8% hrubý div. výnos). Zmíněná dividenda by nadále řadila titul mezi silné dividendové hráče na domácím parketu.
| IFRS nekons. (mil. Kč) | oček. FY20 | 2019 | r/r |
| Tržby | 15 441 | 15 217 | 1,5 % |
| EBITDA | 5 424 | 5 945 | -8,8 % |
| EBITDA marže | 35,1 % | 39,0 % | -3,9 p.b. |
| Čistý zisk | 3 696 | 4 032 | -8,3 % |
| Čistý zisk na akcii | 1 346 | 1 469 | -8,3 % |
| Dividenda (Kč/akcii) | 1 350 | 1 560 | -14,7 % |
| Dividendový výnos (%) | 8,8 % | 10,2 % | -1,4 p.b. |
Zdroj: PMCR a J&T Banka