Dění na světovém trhu Začátek nového školního roku byl ve znamení rozboru vystoupení Powella v Jackson Hole minulý pátek a sledování pandemického vývoje. Příspěvek šéfa Fedu v Jackson Hole vyzněl více holubičím tónem, než trh očekával s tím, že centrální bankéři vnímají rizika tzv. mutace delta (Covid-19) a jen pozvolného zotavování trhu práce v USA. Páteční měsíční data z trhu práce za srpen, která dopadla výrazně hůře, než trh očekával (230 vs. oček. 725 tis. nových prac. míst), navíc dodávají další prostor Fedu k tomu být nadále obezřetným. Investoři současně sledují poslední vývoj pandemie, která v zemích jako Izrael či USA nabírá kvůli mutaci delta výrazně na síle. Počty denně nakažených v Izraeli jsou na nových maximech a v USA jsou na úrovni 200 tis. při rekordu z loňska 300 tis. Především kvůli relativně holubičímu vystoupení Powella z minulého týdne akcie v zámoří pokračovaly v mírném růstu. Konkrétně se pak index S&P 500 posunul výše o 0,5 % t/t. Evropa prostřednictvím indexu EuroStoxx 600 mírně vydechla a posunula se níže o 0,2 % t/t. Domácí index PX udržel kladný vývoj a posunul se výše o 0,9 % t/t na 1293,6 bodu. Tedy nejvýše od roku 2010. Společnosti na BCPP Kofola představila svá čísla za 2Q21. Provozní zisk EBITDA byl 378,8 mil. Kč (+64,6 % r/r) vs. oček. 323 mil. Kč. Pozitivní překvapení bylo již na tržbách, kdy se společnosti dařilo lépe využít uvolnění ekonomiky po pandemii a solidního počasí v červnu. Meziroční srovnání je ovlivněno loňskými restriktivními opatřeními kvůli pandemii. Management lehce zvýšil spodní okraj celoročního výhledu na 1,08-1,15 z původních 1,03-1,15 mld. Kč na EBITDA. Titul zakončil týden na 329 Kč (+9,3 % t/t). Online prodejce léků Pilulka Lékárny oznámil, že nabyl 10% podíl ve výrobci výdejních boxů Blocks. Blocks je softwarově-designová společnost, která kromě výroby výdejních boxů poskytuje i jejich softwarovou obsluhu a kompatibilitu s jinými systémy. Pilulka chce spoluprací s Blocks posílit automatický výdej léků svým zákazníkům. Společnosti mají za sebou zhruba již rok spolupráce. Strany neoznámily částku, za kterou Pilulka podíl získala. Titul zakončil páteční seanci na 1385 Kč (+0,4 % t/t). Nejvíce rostoucím titulem uplynulého týdne byly akcie Kofoly (+9,3 % na 329 Kč). Kofola oznámila lepší, než očekávané výsledky za 2Q21 a lehce zvýšila výhled na celý rok v případě provozního zisku EBITDA. Otevírání ekonomiky a srovnání se slabým 2Q20, kdy se projevila plně pandemie, pomáhá titulu k přilákání nových investorů. Naopak největší propad zaznamenaly akcie Avastu (-1,8 % t/t na 175,8 Kč). Titul se obešel bez významnější informace. Vzhledem k tomu, že se čeká na svolání mimořádných valných hromad, které mají potvrdit koupi společností NortonLifeLock, tak pohyb připisujeme čistě technice (směnné kurzy či pohyb akcií kupujícího od čehož se odvíjí akviziční cena). Výhled na příští týden V pondělí (6. 9.) budou zavřeny trhy v USA z důvodu státního svátku. To přinese nižší obchodní aktivitu ve zbytku světa. Investoři se zaměří na čtvrteční zasedání ECB, kde by se mohlo začít diskutovat o budoucnosti současné uvolněné měnové politiky vzhledem k poslednímu vývoji inflace. Neočekáváme však, že by došlo k ostrým vyjádřením a spíše se domníváme, že Lagardeová bude chtít vše řešit velmi obezřetně a pokud možno bez větších výkyvů směrem k trhu. Trh se pravděpodobně rovněž zaměří na další data o průběhu pandemie, resp. mutace delta. Ta je stále vnímána jako riziko pro další vývoj rizikových aktiv. Celkově se domníváme, že by mělo jít o neutrální týden. Z domácího trhu se ve středu 8. 9. budou naposledy obchodovat s nárokem na mezitímní dividendu 0,048 USD (1,03 Kč) akcie Avastu. Dividenda bude vyplacena 16. 10. Celoroční dividenda bude pravděpodobně 0,16 USD (3,43 Kč resp. 2,0% hrubý div. výnos). Z makroekonomických zpráv se zaměříme v USA na čtvrteční pravidelná týdenní data z trhu práce a na páteční data o cenách průmyslových výrobců PPI za srpen (oček. 8,3 po 7,8 % r/r). V Německu se zaměříme na pondělní podnikové objednávky za červenec (oček. -0,7 po +4,1 % m/m), úterní průmyslovou produkci za červenec (oček. +0,9 po -1,3 % m/m) a indexy ZEW, kde se očekává zhoršení očekávání, a naopak zlepšení hodnocení současné situace. V Číně se zaměříme na úterní obchodní bilanci za srpen, kde by mělo dojít k lehkému poklesu dynamiky růstu jak u importu, tak u exportu a čtvrteční spotřebitelskou inflaci CPI za srpen (oček. beze změny 1,0 % r/r).
1-minutové čtení