Erste oznámila za 3Q 2023 čistý zisk ve výši 820 mil. EUR a překonala tak naše očekávání (790 mil. EUR). Pozitivní překvapení vůči odhadům plyne z mírně vyšších výnosových položek.
Čisté úrokové výnosy meziročně vzrostly o 20 % zásluhou růstu sazeb spolu s pokračujícím růstem úvěrového portfolia (čisté úvěry +4 % r/r). Čistá úroková marže mírně vzrostla oproti předchozímu kvartálu (2,50 % oproti 2,46 % ve 2Q23). Růst výnosů z poplatků (+8 % r/r) byl tažen především transakčními poplatky (+5 % r/r) a poplatky spojenými s cennými papíry (+9 % r/r). Tyto dvě kategorie se zároveň podílí z více jak 80 % na všech výnosech z poplatků.
Do provozních nákladů (+10 % r/r) se propisuje růst mezd a vysoká inflace. Podíl nesplácených úvěrů zůstává stabilní kolem rekordně nízké úrovni 2 %, banka zároveň nepozoruje žádné výraznější selhání úvěrů v souvislosti s geopolitickými problémy v některých regionech ani v souvislosti se zpomalujícím růstem ekonomiky. Vyšší tvorba opravných položek (156 mil. EUR) ve 3Q je dána především úpravou parametrů v riskových modelech.
Management dále na základě dosavadního vývoje zvýšil výhled na hlavní výnosové položky, kde očekává více jak 20% růst čistých úrokových výnosů (doposud kolem 20 %) a více jak 5% růst výnosů z poplatků (doposud kolem 5 %). Ostatní části výhledu zůstaly beze změny, konkrétně tedy 9% růst provozních nákladů, rizikové náklady maximálně 10 b.b. a návratnost vlastního kapitálu (ROTE) více jak 15 %. Management zároveň očekává návratnost vlastního kapitálu (ROTE) kolem 15 % i v příštím roce. Ze zisku tohoto roku pak management stále plánuje vyplatit dividendu ve výši 2,7 EUR (8,3% hrubý div. výnos).
Celkově vnímáme výsledky pozitivně vzhledem k lepšímu vývoji hlavních výnosových položek a očekávání managementu na udržení vysoké ziskovosti i v příštím roce.
| Kons., IFRS (mil. EUR) | 3Q 2023 | 3Q 2022 | r/r | Oček. J&T | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 1 861 | 1 548 | 20% | 1 832 | 1 835 |
| Poplatky a provize | 663 | 615 | 8% | 645 | 645 |
| Ostatní výnosy | 198 | -39 | - | 165 | 148 |
| Provozní výnosy | 2 692 | 2 124 | 27% | 2 642 | 2 636 |
| Provozní náklady | -1 202 | -1 096 | 10% | -1 212 | -1 218 |
| Provozní zisk | 1 490 | 1 028 | 45% | 1 430 | 1 418 |
| Opravné položky | -156 | -184 | -15%
| -130 | -130 |
| Ostatní náklady a výnosy | -49 | -89 | -45% | -52 | -53 |
| Zisk před zdaněním | 1 283 | 755 | 70% | 1 248 | 1 232 |
| Čistý zisk | 820 | 510 | 61% | 790 | 763 |
Zdroj: J&T Banka, Erste