Moneta dosáhla za 3Q20 čistého zisku ve výši 719 mil. Kč (-32 %) a překonala tak odhady trhu (645 mil. Kč). Meziroční srovnání je výrazně ovlivněno konsolidací Wüstenrot CZ od 2Q20. Čisté úrokové výnosy vzrostly meziročně o 3 %, což je kombinace 45% růstu hrubých úvěrů a nižší čisté úrokové marže (2,6 % vůči 3,7 % ve 3Q20). Překvapivě silný výsledek vykázaly výnosy z poplatků, které byly meziročně stabilní na úrovni 500 mil. Kč. Hlavním tahounem pak byly poplatky z prodeje produktů třetích stran (+26 % r/r). Růst provozních nákladů (+19 % r/r) souvisí se zmíněnou akvizicí, na srovnatelné bázi by byl růst nákladů o 2 % r/r.
Kvalita úvěrového portfolia se nadále zlepšovala, k čemuž přispěla konsolidace Wüstenrot CZ a prodej balíku nesplácených úvěrů. Podíl nesplácených úvěrů klesl na 1,5 % (1,6 % ve 2Q20 a 1,9 % v 3Q19). Opravné položky nicméně meziročně výrazně vzrostly na 554 mil. Kč, čímž se zvýšilo krytí nesplácených úvěrů opravnými položkami na 166 % (145 % ve 2Q20). Ke konci září bylo ve splátkovém moratoriu 8 % retailových a 9 % komerčních úvěrů, celkový objem pak byl 19 mld. Kč.
Společnost dále zveřejnila aktualizovaný výhled pro roky 2020-2025. Výhled pro tento rok management již aktualizoval v rámci konferenčního hovoru 20. října. Čistý zisk by měl být minimálně 2,4 mld. Kč, celkové výnosy kolem 12 mld. Kč a rizikové náklady v rozmezí 175 – 190 b.b. V následujících letech by pak čistý zisk měl výrazně růst až na 4,9 mld. Kč v roce 2025. Oproti výhledu zveřejněnému v srpnu management mírně zvýšil očekávaný zisk v příštím roce.
Z našeho pohledu jsou zveřejněné informace pozitivní, a to především s ohledem na výhled na následující roky. Sice vzhledem k současnému vývoji pandemie Covid-19 vnímáme v uvedeném výhledu výrazný prvek nejistoty, nicméně ukazujese, že z pohledu managementu je současná krize jen dočasná a po jejím odeznění by se ziskovost banky měla rychle zlepšovat.
| v mil. Kč | 3Q20 | 2Q19 | r/r | Oček. J&T | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 2 046 | 2 009 | 3% | 2 110 | 2 110 |
| Poplatky a provize | 500 | 499 | 0% | 473 | 466 |
| Ostatní provozní výnosy | 218 | 137 | 59% | 125 | - |
| Provozní výnosy | 2 761 | 2 645 | 4% | 2 708 | 2 710 |
| Provozní náklady | -1 383 | -1 162 | 19% | -1 360 | - |
| Provozní zisk | 1 378 | 1 483 | -7% | 1 348 | - |
| Opravné položky | -554 | -168 | 230% | -605 | -616 |
| Zisk před zdaněním | 824 | 1 315 | -37% | 743 | - |
| Čistý zisk | 719 | 1 058 | -32% | 609 | 645 |
Zdroj: Moneta, J&T Banka, Reuters