Komerční banka (KB) zítra ráno zveřejní výsledky za 3Q. Na úrovni čistého zisku očekáváme výrazný meziroční propad (-46 % r/r) způsobený především propadem úrokových výnosů a růstem rizikových nákladů. Za očekávaným 14% propadem úrokových výnosů je především snížení úrokových sazeb ze strany ČNB, výnosy z poplatků zůstávají negativně ovlivněny celkově nižší ekonomickou aktivitou. Provozní náklady by měly zůstat relativně pod kontrolou, když by se čím dál více mělo projevovat zavírání některých poboček a další úsporná opatření. Kvalita úvěrového portfolia by se měla zhoršit jen velmi mírně vzhledem k platnosti úvěrového moratoria a dalších vládních opatření, nicméně očekáváme stále relativně vysokou tvorbu opravných položek související s obezřetnostním přístupem a přípravou na případný následující nepříznivý vývoj ekonomiky.
Banka by spolu s výsledky za 3Q měla zveřejnit také strategický plán do roku 2025, což bude zřejmě z pohledu investorů hlavní téma. Sice vzhledem k výraznému zhoršení pandemické situace v posledních dnech a se sílícími restriktivními opatřeními tento plán ponese značnou dávku nejistoty, nicméně mohl by alespoň naznačit, jaký je pohled managementu na budoucnost celého sektoru a ziskovost banky v době „post-covidové“.
| Kons., IFRS (mil. Kč) | Oček. J&T 3Q20 | 3Q 2019 | r/r | Konsensus |
| Provozní výnosy | 7 308 | 8 265 | -12% | 7 250 |
| Čistý úrokový výnos | 5 080 | 5 911 | -14% | 5 143 |
| Poplatky & provize | 1 350 | 1 480 | -9% | 1 332 |
| Výnosy z fin. operací | 878 | 874 | 0% | 775 |
| Provozní náklady | -3 506 | -3 512 | 0% | -3 527 |
| Provozní zisk | 3 802 | 4 753 | -20% | 3 723 |
| Opravné položky | -1 247 | -26 | - | - 1 379 |
| Zisk před zdaněním | 2 625 | 4 802 | -45% | 2 441 |
| Čistý zisk | 2 088 | 3 849 | -46% | 1 926 |
Zdroj: J&T Banka, KB