V červnu mezi výrobci dál pokračoval pokles inflační tlaků a odeznívání předchozího nákladového šoku. Index cen průmyslových výrobců (index PPI) v červnu meziměsíčně poklesl o 0,3 % m/m a tempo meziročního růstu se snížilo na 2leté minimum 1,8 % r/r (3,6 % r/r v květnu). U meziročního tempa se opět projevil vliv vysoké srovnávací základny loňského roku v kombinaci s dalším mírným poklesem cen od energií (-0,6 % m/m), přes kovy (-2,0 %) a chemické materiály (-2,9 %). Na postupné zpomalování inflačních tlaků ukazuje i jádrová inflace (index bez cen energií), která klesla na 1,2 % r/r (2,6 % v květnu), což je nejnižší úroveň od prosince 2020. Původní nákladový šok odeznívá a velmi pozvolna se stabilizuje i samotný inflační vývoj. Růst cen služeb mezi výrobci zůstává relativně stabilní (6,1 % r/r v červnu vs. průměr 6,3 % za 3M).
V červnu klesly ceny zemědělských výrobců (-0,9 % m/m) již popáté v řadě a v meziročním srovnání se propad prohloubil na -13,8 % r/r (-10,2 % v květnu), což je dobrá indikace pro další vývoj cen potravin.
Data opakovaně naznačují, že odeznívá část předchozího nákladového šoku a velmi pozvolna se stabilizuje vývoj i u dalších položek. Výsledky potvrzují naše očekávání, že ČNB letos ponechá úrokové sazby (2T repo 7,00 %) beze změny.