Erste Group zveřejní zítra ráno výsledky za první kvartál tohoto roku. Na úrovni čistého zisku očekáváme výsledek 418 mil. EUR (+18 % r/r). Za růstem zisku je výrazný nárůst provozních výnosů, který je pak z části tlumen růstem nákladů.
Úrokové výnosy (oček. +14 % r/r) těží z prudkého zvyšování úrokových sazeb v některých zemích. Růst úvěrů by měl zpomalit oproti závěru minulého roku, nicméně stále čekáme meziroční nárůst o více jak 5 % r/r. Výnosy z poplatků by měly navázat na pozitivní vývoj z druhé poloviny minulého roku. Za očekávaným 10% růstem provozních nákladů je kromě dopadů vysoké inflace také výrazný nárůst příspěvku do fondu pojištění vkladů v souvislosti s růstem depozit a také jednorázovým příspěvkem do tohoto fondu (cca 50 mil. EUR) souvisejícím s koncem Sberbank v Rakousku. Kvalita úvěrů v regionu zůstává nadále dobrá, a neočekáváme tak v tuto chvíli výraznější nárůst rizikových nákladů.
Neočekáváme, že by nyní management výrazně měnil dosavadní výhled, nicméně na základě dosavadního vývoje předpokládáme, že k nějakým úpravám v dalších kvartálech dojde.
| Kons., IFRS (mil. EUR) | Oček. 1Q 2022 | 1Q 2021 | r/r |
| Čisté úrokové výnosy | 1 342 | 1 172 | 14% |
| Poplatky a provize | 595 | 540 | 10% |
| Ostatní výnosy | 80 | 117 | -31% |
| Provozní výnosy | 2 017 | 1 829 | 10% |
| Provozní náklady | -1 211 | -1 103 | 10% |
| Provozní zisk | 806 | 725 | 11% |
| Opravné položky | -45 | -36 | 26% |
| Ostatní náklady a výnosy | -125 | -125 | 0% |
| Čistý zisk | 418 | 355 | 18% |
Zdroj: Erste Group, J&T Banka