ČR: Cenový růst v květnu zpomalil

Podle předběžného odhadu míra inflace v květnu dosáhla meziročně 2,1 % r/r. Růst cen tak zaostal za očekáváním trhu, který predikoval růst o 2,3 % r/r. V meziměsíčním vyjádření se v květnu ceny pohledem celkového indexu zvýšily pouze o 0,1 % m/m. Jedná se o lehce podprůměrnou dynamiku vzhledem ke standardnímu sezónnímu vývoji cen v květnu. Cenový vývoj podle předběžného odhadu zpomalil především z titulu zboží, jehož ceny souhrnně meziměsíčně stagnovaly, čímž zaostaly za běžným květnovým vývojem, kdy ceny standardně lehce rostou. Meziročně ceny zboží narostly o 0,6 % r/r (v dubnu 1,1 % r/r). Inflace ve službách lehce zrychlila, když v meziměsíční dynamice přidala 0,1 p. b. a dosáhla 0,4 % m/m, dynamiky zhruba dvojnásobné oproti standardnímu květnovému vývoji. V meziročním vyjádření tak inflace ve službách dosáhla 4,7 % r/r. Byť celková inflace zvolnila, struktura cenového růstu bude i nadále vyvolávat obezřetnost ze strany centrální banky. ČNB tak pravděpodobně bude i nadále ve své komunikaci zmiňovat právě rychlý růst cen služeb, solidní spotřebitelský apetit podpořených rychlým růstem mezd nebo uvolněnou fiskální politiku jako důvody pro přísnou měnovou politiku. Trh aktuálně očekává, že by v horizontu roku měly sazby růst o až 1 p. b., první zvýšení by podle výhledu trhu mohlo stejně jako v případě ECB nastat již na červnovém zasedání. To se uskuteční 18. června.