Komerční banka reportovala za druhý kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 4 510 mil. Kč a výrazně tak překonala konsensus trhu (4 270 mil. Kč). Na provozní úrovni byly výsledky víceméně v souladu s očekáváním a rozdíl pramení především z rozpouštění opravných položek.
Čisté úrokové výnosy mírně vzrostly (+2 % r/r), když pokračující akcelerace růstu úvěrového portfolia a klientských vkladů (oboje +10 % r/r) více jak kompenzuje pokles čisté úrokové marže (1,52 % vs. 1,67 % ve 2Q25). Růst úvěrů táhnou především hypoteční (+12 %) a korporátní úvěry (+13 %). Marže jsou pod tlakem velmi konkurenčního prostředí v boji o klientské vklady a vyššího podílu více úročených vkladů (spořící a termínované vklady). Pozitivním překvapením je výrazný růst výnosů z poplatků. Na jednu stranu již víceméně odezněl dosavadní negativní efekt transferu klientů pod tarifní plány v rámci KB+, zároveň pak pokračuje rychlý růst poplatků z prodeje produktů třetích stran (+16 % r/r).
Provozní náklady poklesly o 1 % r/r především zásluhou nižších personálních nákladů (-4 % r/r). Průměrný počet zaměstnanců ve 2Q byl 6 475, meziročně o 10 % méně. Podíl nesplácených úvěrů zůstal stabilní na úrovni 1,5 %. Rozpouštění dříve vytvořených opravných položek pak opět převážilo jejich tvorbu.
Celková kapitálová přiměřenost na úrovni 17,3 % je mírně nad regulatorními požadavky (16,6 %). V rámci úprav výhledu pro letošní rok management zlepšil celoroční výhled na provozní náklady, které by měly být na stejné úrovni jako v předchozím roce (doposud nízký jednociferný růst) a rizikové náklady, které očekává okolo 10 b.b. (doposud 10 – 20 b.b.). Návratnost vlastního kapitálu by pak měla být v rozmezí 13 – 14 % (doposud okolo 13 %). Očekávaný růst provozních výnosů středním jednociferným tempem management potvrdil.
Celkově hodnotíme zveřejněné informace mírně pozitivně vzhledem k překonání odhadů a zvýšení výhledu. Na druhou stranu vnímáme nepříznivě pokračující pokles čisté úrokové marže a s tím spojený jen velmi mírný růst úrokových výnosů. Konferenční hovor k výsledkům banka pořádá dnes od 14:00.
| Kons., IFRS (mil. Kč) | 2Q 2026 | 2Q 2025 | r/r | Oček. J&T Banka | Konsensus |
| Čisté úrokové výnosy | 6 506 | 6 404 | 2 % | 6 502 | 6 587 |
| Poplatky a provize | 1 815 | 1 652 | 10 % | 1 692 | 1 714 |
| Ostatní výnosy | 1 040 | 984 | 6 % | 1 088 | 1 055 |
| Provozní výnosy | 9 361 | 9 040 | 4 % | 9 282 | 9 356 |
| Provozní náklady | -4 101 | -4 129 | -1 % | -4 069 | -4 101 |
| Provozní zisk | 5 259 | 4 911 | 7 % | 5 213 | 5 255 |
| Opravné položky | 39 | 529 | -93 % | 50 | -159 |
| Zisk před zdaněním | 5 400 | 5 528 | -2 % | 5 348 | 5 182 |
| Čistý zisk | 4 510 | 4 623 | -2 % | 4 390 | 4 270 |
Zdroj: J&T Banka, KB